Finanzas

* Tema 5:
EL RIESGO INTERNACIONAL
* ÍNDICE:
5. Riesgo Internacional
5.1. Introducción
5.2. Riesgo País
5.3. Riesgo Soberano
5.4. Riesgo de Insolvencia
5.5. La Calificación de Riesgos, agencias Rating
5.6. Riesgo de Tipo de Cambio
- Por Transacción
- Operativo
- Por Traslación
* 5.1. Introducción
* 5.1. Introducción
En todo mercado,bien sea nacional como internacional, lleva consigo riesgo.
El riesgo es la probabilidad de que una amenaza se convierta en un desastre. La vulnerabilidad o las amenazas, por separado, no representan un peligro. Pero si se juntan, se convierten en un riesgo.
Sin embargo los riesgos pueden reducirse o manejarse. Si somos cuidadosos y conscientes de nuestras debilidades y vulnerabilidades frente alas amenazas existentes, podemos tomar medidas para asegurarnos de que éstas deriven en desastres.
Vamos a tratar en este tema los distintos tipos de riesgo en finanzas internacionales.
* 5.2 Riesgo país
* 5.2.Riesgo país
* Definición y causas:
Tiene una variedad de definiciones, lo que puede entorpecer su definición. El más general es el aportado porDurán “posible efecto negativo que la situación política, legal, social y cultural de un país, pueda tener sobre el valor directo de la inversión exterior”
Hay autores que lo definen por el diferencial o spread de los bonos de deuda publica lo que lo confundiría con el riesgo soberano
Riesgo país
* Componentes:
1. RIESGO POLÍTICO:
Elemento más relevante en cuanto a posible severidadaunque la frecuencia de ocurrencia suele ser menor. Casos como
* Guerras, revoluciones
* Golpes de Estado
* Cambios de Gobierno
Es un a materialización del riesgo-pais
* Expropiaciones: los sectores mas perjudicados serían minería, petróleo y banca tras considerarse Inversiones Estratégicas
Otro factor sería
* Intervenciones de 3os países: tras la intención de que sus leyesse apliquen extraterritorialmente como EEUU
ley de D’Amato (EEUU podrá sancionar a todas las empresas extranjeras que inviertan en la industria petrolera de Irán)
ley torricelli EEUU impide relaciones comerciales con cuba, aplicando sanciones a terceros paises
ley Helms-burton demanda contra empresas y ciudadanos que adquieran bienes raíces expropiados por el gobierno de castro2. RIESGO ADMINISTRATIVO:
Tiene menor severidad y mayor frecuencia.
* Reforma fiscal en el Impuesto sobre Sociedades
* Política Arancelaria
* Repatriación de beneficios: trabas administrativas para que los dividendos de las empresas filiales sean enviados (expatriados) al país de la empresa matriz
* Corrupción: aceptada como algo normal en algunos países a pesar de su ilegalidadSuhart
3. RIESGO SOCIAL:
Suele ser precursor del político y administrativo. Son una fuente potencial de riesgo tanto para locales como multinacionales
* Diferencias entre etnias, religiones o culturas
* Fuertes desigualdades sociales
* Movimientos laborales organizados por sindicatos obreros
* Terrorismo: fuerte componente religioso (riesgo tanto social como político)
4.RIESGO MACROECONÓMICO :
* Inflación: Consecuencias Depreciaciones y elevados tipos de interés
En países emergente se da alta inflación llegando a un descontrol de precios. La hiperinflación conlleva una depreciación de la moneda y una subida del tipo interés, perjudicando a los inversores extranjeros.El BC puede escasear de divisas convertibles lo que dificulta la repatriación de dividendos* Pobreza
* Desempleo
5. RIESGO NATURAL: en determinados sectores es posible reducirlo
* Terremotos
* Tsunamis
* Huracanes
* Sequías
* Inundaciones
* Incendios forestales
* Medición
*
* 4.1 Fuentes de información
* La información sobre riesgo-país cubre necesariamente muchos campos de conocimiento, dada la naturaleza múltiple de los factores...