Finanzas

1) Calcule la rentabilidad esperada, la varianza y el desvo standard de un portafolio formado por ambas acciones en partes iguales EscenarioProbabilidadRetorno de ARetorno de BRecesin25-4 9 Normal4084 Boom3520-4 Rentab. Esperada del portafolio E(r) EMBED Equation.3 Varianza del portafolio EMBED Equation.3 Desvio del portafolio2,105 2) Un inversor posee un capital de 100.000 y est evaluando cmo invertirlo. Suponga que est considerando invertir en dos activos riesgosos, A y B, y un activo libre de riesgo, F. A continuacin se proporciona la informacin sobre rentabilidades esperadas, riesgo y correlacin Rendimiento EsperadoDesvoAccin A2030Accin B1520Bonos del Tesoro (F)5 El coeficiente de correlacin entre la rentabilidadde la accin A y la de la accin B es 0.25. Calcular a) La rentabilidad esperada y el riesgo del portafolio si el inversor decide invertir 50.000 en el activo A y 50.000 en el activo B. Rta 17,5 y 20 EMBED Equation.3 La rentabilidad esperada y el riesgo de un portafolio compuesto por 25.000 en el activo A y 75.000 en bonos del tesoro. Rta 8,75 y 7,5 EMBED Equation.3 Aclaracin Como los bonosdel tesoro tienen riesgo igual a 0, de la frmula de la varianza se elimina el segundo y tercer trmino, se podra usar directamente EMBED Equation.3 La rentabilidad esperada y el riesgo de un portafolio compuesto por los tres activos en las siguientes proporciones 35 en A, 25 en B y 40 en F. Rta 12,75 y 12,71 EMBED Equation.3 Conforme al CAPM, si conocemos que el beta del activo A es 1,05 Culsera la rentabilidad esperada del portafolio de mercado y el beta de los otros dos activos, B y F Rta 19,28 0,7 y 0. EMBED Equation.3 Cul sera el costo del capital propio de la accin de una empresa C, conforme al CAPM, si tal accin tiene la misma volatilidad o desvo estndar que la de la empresa B Respuesta Para conocer el rendimiento esperado de la accin de la empresa C deberamos conocer suBeta, informacin que no se nos brinda. Dos activos pueden tener la misma volatilidad o desvo estndar pero ello no significa que deban tener la misma rentabilidad esperada conforme al CAPM. El beta de un activo determina su rentabilidad esperada, pues este es la medida del riesgo relevante o remunerable de un activo (riesgo sistemtico, de mercado o no diversificable). Si la correlacin entre elactivo A y el activo B fuera 1 Cul sera el desvo estndar de la cartera del punto a) EMBED Equation.3 Rta 25 Puede comprobar fcilmente que el desvo estndar de la rentabilidad del portafolio del punto anterior es un promedio ponderado del desvo de los activos que lo integran Es este resultado siempre vlido Respuesta EMBED Equation.3 La afirmacin que el desvo estndar del portafolio es unpromedio ponderado del desvo de los activos que lo integran es correcta en este caso que rho1. Pero ese resultado no es vlido para coeficientes de correlacin distintos de 1. En el caso planteado, no hay efecto diversificacin pues los activos estn perfectamente correlacionados. Para coeficientes de correlacin diferentes de 1 el desvo del portafolio ser menor al promedio del desvo de los activos (efectodiversificacin.) Si los rendimientos del activo A y del activo B fueran independientes (coef. De correlacin igual a 0) Cul sera el desvo del portafolio del punto anterior Hay en este caso efecto diversificacin Rta18,03 EMBED Equation.3 Tambin hay efecto diversificacin. 3) Cul es el rendimiento esperado del portafolio de mercado en un momento en que el rendimiento de las letras del Tesoro es de5 y una accin con una beta de 1,25 tiene un rendimiento esperado de 14 Rta 12,2 EMBED Equation.3 4) Cul es la tasa de retorno esperada por un inversor sobre una accin que tiene una beta de 0,9 cuando el rendimiento del mercado es del 15, y las Letras del Tesoro rinden un 7 Rta 14,2 EMBED Equation.3 5) Qu retorno podra esperar un inversor cuyo portafolio est compuesto en un 75 por el...