LOS ESTADOS FINANCIEROS EN LA REPUBLICA DOMINICANA


UNIVERSIDAD CATOLICA NORDESTANA
(UCNE)








SUSTENTENTADO POR:
Luisanna garcía 20080795
Pedro Manuel Cepeda 2008-0582
TEMA:
Valoración de acciones
ASIGNATURA
Administración financiera 1
Presentado a:
Ángel Leonardo plata

Valoración de acciones

Diferencias entre el capital de deuda y el capital propio

El término capital designa los fondos a largo plazode una empresa. Todos los rubros del lado derecho en el balance general de la empresa, con excepción de los pasivos corrientes, son fuentes de capital. El capital de deuda incluye todos los préstamos a largo plazo en los que incurre una empresa, incluyendo los bonos. El capital propio consiste en los fondos a largo plazo que proporcionan a los propietarios de la empresa, es decir, losaccionistas. Una empresa puede obtener capital propio ya sea internamente, reteniendo las ganancias en vez de pagarías como dividendos a sus accionistas, o externamente, por medio de la venta de acciones comunes o preferentes.

Voz en la administración

A diferencia de los acreedores (prestamistas), los tenedores de capital propio (accionistas comunes y preferentes) son los propietarios de laempresa. Los tenedores de acciones comunes tienen derechos de voto que les permiten seleccionar a los directores de la empresa y votar sobre asuntos especiales. En contraste, los tenedores de deuda y los accionistas preferentes pueden recibir privilegios de voto sólo cuando la empresa ha violado las obligaciones contractuales establecidas con ellos.



Derechos de ingresos y activos

Los tenedoresde capital propio tienen derechos de ingresos y activos que están subordinados a los derechos de los acreedores. Sus derechos de ingresos no pueden pagarse hasta que se han satisfecho los derechos de todos los acreedores (incluyendo los intereses y los pagos programados del principal). Después de satisfacer estos derechos, la junta directiva de la empresa decide si distribuye los dividendos alos propietarios.
Los derechos de activos de los tenedores de capital propio también están subordinados a los derechos de los acreedores. Si la empresa quiebra, sus activos se venden y los beneficios se distribuyen en el orden siguiente: empleados y clientes, el gobierno, acreedores y, por último, tenedores de capital propio. Como los tenedores de capital propio son los últimos en recibircualquier distribución de los activos, esperan mayores rendimientos de dividendos o incrementos en el precio de las acciones.

Vencimiento

A diferencia del capital de deuda, el capital propio es una forma permanente de financiamiento para la empresa. No "se vence", por lo que no se requiere un reembolso. Puesto que el capital propio se liquida sólo durante procedimientos de quiebra, los accionistasdeben reconocer que aunque exista un mercado bien establecido para sin acciones, el precio que pueden obtener podría fluctuar. Esta fluctuación del precio (Id mercado del capital propio hace que los rendimientos generales para los accionistas de una empresa sean todavía más arriesgados.

Tratamiento fiscal

La empresa emisora trata los pagos de intereses a los tenedores de deuda comodeducibles de impuestos, en tanto que los pagos de dividendos a los accionistas y preferentes de una empresa no son deducibles de impuestos. La deducción de intereses reduce el costo del financiamiento de deuda de la corporación, lo que favorece que éste sea menor que el costo del financiamiento con capital propio.
Acciones comunes
Los verdaderos propietarios de las empresas de negocios son losaccionistas comunes. Los accionistas comunes se conocen en ocasiones como propietarios residuales porque reciben lo que queda, el residuo, después de haber satisfecho todos los demás derechos de los ingresos y activos de la empresa. Sólo tienen la seguridad de algo: no pueden perder más de lo que invirtieron en la empresa. Como consecuencia de esta posición, por lo general incierta, los accionistas...