Manzanacolada

exposicion al riesgo combiario
1. Riesgo cambiario Por Lic. Gabriel Leandro, MBA [email_address] www.auladeeconomia.com
2. Riesgo de cambio
o Es la posibilidad de tener pérdidas por causa de fluctuaciones desfavorables e inesperadas en las tasas de cambio .
o Es decir, corresponde a la variabilidad de los valores del activo, pasivo e ingresos en moneda nacional que resultan de variacionesno anticipadas en el tipo de cambio.
3. Exposición cambiaria
o Existe la necesidad de determinar qué tanta es la exposición que se tiene a este tipo de riesgo.
o Luego se deben tomar las medidas adecuadas para cubrirse de este riesgo .
4. Exposición cambiaria
o El nivel de exposición cambiaria es la sensibilidad de las variaciones en el valor real en moneda nacional de los activos,pasivos e ingresos cuando se dan variaciones no anticipadas en el tipo de cambio.
5. Exposición cambiaria
o Se busca conocer cuál sería el efecto que una variación en los tipos de cambio tendría sobre la salud financiera de la empresa.
o Es decir, el efecto sobre su rendimiento, flujos de efectivo, etc.
6. Exposición cambiaria
o La exposición al riesgo cambiario puede ser de tres tiposprincipales:
Exposición por transacción Exposición operativa o exposición económica Exposición por traslación o exposición contable
7. Exposición por transacción
o Se refiere al cambio en el valor de los activos o pasivos actuales de la empresa que podrían verse afectados en el futuro ante una variación inesperada en los tipos de cambio.
8. Exposición por transacción
o Esta exposición se dapor:
Vender en moneda extranjera Tener deudas en moneda extranjera Comprar en moneda extranjera Prestar en moneda extranjera Otras operaciones en moneda extranjera
9. Exposición operativa o económica
o Mide el cambio en el valor presente de los flujos de efectivo operativos esperados en el futuro.
o En este caso el efecto se da en la medida en que se afecten en el futuro los precios, loscostos, etc.
10. Exposición operativa o económica
o Esta exposición está asociada con la pérdida de ventajas competitivas debido a las variaciones en los tipos de cambio.
o Afecta hasta las empresas locales.
o Se relaciona con la localización de las instalaciones productivas, las ventas, los competidores y los precios de los factores productivos y materias primas.
11. Exposición portraslación o contable
o Afecta principalmente a las empresas que requieren trasladar los estados financieros de sus filiales a una sola moneda a fin de elaborar sus consolidados.
o Esta operación puede afectar las distintas cuentas afectando el valor del activo, pasivo y patrimonio.
12. Cobertura
13. Cobertura
o El objetivo es eliminar, o por lo menos minimizar, esas posibilidades de obtenerpérdidas como consecuencia de las variaciones inesperadas de los tipos de cambio .
14. Cobertura de la exposición por transacción
o La cobertura de la exposición por transacción puede darse a través de mecanismos como:
Futuros y forwards Opciones Cobertura en el mercado de dinero Transferir el riesgo
15. Transferir el riesgo
o Este es el caso en que todo se maneja en la moneda que una delas partes evita todo riesgo.
o Por ejemplo, al vender se factura en dólares.
o Con esto el riesgo no se elimina, sólo se transfiere y, eventualmente, podrían afectarse las ventas.
16. Futuros y forwards
o Un contrato de futuros de divisas es un convenio entre dos partes de comprar o vender una cantidad determinada de una divisa, en una fecha futura y a un precio establecido previamente.
oLos forwards se diferencian de los futuros, principalmente, en que los futuros son estandarizados y los forwards no.
17. Opciones
o Una opción de divisas es un contrato entre dos partes que implica el derecho, pero no la obligación de comprar o vender una cantidad determinada de una divisa, en una fecha futura y a un precio establecido previamente.
18. Cobertura en el mercado de dinero...