patrones de financiamiento

Patrones de Financiamiento
Es la selección de fuentes externas de financiamiento, se aplica que los activos circulantes deben financiarse por pasivos circulantes, en sentido lógico las ventas generan efectivo convirtiendo los activos circulantes en líquidos, en el caso de ventas menores la empresa podría declararse en quiebra si los FCP no pudieran renovarse al vencimiento, lo más recomendablees utilizar un patrón de financiamiento en el cual el incremento de los activos y la duración de los términos del financiamiento concuerden, cuando no alcanza la eficiencia de la empresa debe recurrirse al financiamiento.
Activos circulantes temporales / FCP
Activos circulantes y activos fijos permanentes / FLP provenientes por la venta de acciones, emisión de bonos o retención de utilidadesDecisiones de Financiamiento
Para la toma adecuada de decisiones para un Administrador Financiero es necesario aplicar una Política Financiera óptima la cual depende en gran medida de la naturaleza de los activos de la empresa así como la disponibilidad de la organización para aceptar riesgos, siendo lo más sencillo liquidar los activos y liquidar las deudas; lo más factible es usar fuertescantidades de deudas a corto plazo. Haciendo más factible financiar los activos circulantes que los activos fijos.
Las deudas a corto plazo son más riesgosas que las deudas a largo plazo, pero también son de ordinario menos costosas, pueden obtenerse con mayor rapidez y bajo términos más flexibles, es decir pasivos a corto plazo o circulantes.

Crédito a corto plazo es cualquier pasivo que haya sidooriginalmente programado para reembolsarse dentro de un año, fuentes de fondos a corto plazo.

El capital a largo plazo
Se usa ahora para financiar los activos fijos, los activos circulantes permanentes y una parte de los activos circulantes temporales, prácticamente es asegurar contar con capital adecuado en todo momento
La razón entre el financiamiento a LP y el de CP e cualquier punto deltiempo es afectada por la estructura de los plazos de las tasas de interés comúnmente conocida como Curva de Rendimiento; el conocimiento de las tasas de interés cambiantes y de la teoría de las tasas de interés es extremadamente valioso para los ejecutivos corporativos en relación a cómo programar y estructurar las solicitudes de préstamos.

Generalmente para construir curvas de rendimiento seusan los valores emitidos por el gobierno de los EU porque se encuentran libres de libres de riesgos de incumplimiento y los vencimientos generan continuidad.

Las Curvas de Rendimiento tanto para los valores corporativos como para los gubernamentales cambian diariamente para reflejar las condiciones competitivas actuales en los mercados de dinero y de capitales, la inflación esperada y loscambios en las condiciones económicas, existen tres teorías básicas para describirlas:

• Teoría de la Prima de Liquidez; afirma que las tasas a LP deben ser más altas que las de CP, existe porque los valores a CP tienen mayor liquidez, deben ofrecerse tasas más altas a los compradores a LP para inducirlos a valores menos líquidos y más sensibles al precio.

• Teoría de la Segmentación de Mercado;los valores de la Tesorería (valores a CP emitidos por la Tesorería de los EU) se dividen en segmentos de mercado en función de las diversas instituciones financieras que invierten en el mercado. Los bancos comerciales prefieren valores a CP (1 año) para hacer que sus estrategias concuerden. Las instituciones de ahorro y préstamo prefieren valores a plazo intermedio (5 y 7 años), mientras que losfondos de pensiones y seguros de vida prefieren valores a LP (20 o 30 años) para compensar sus compromisos para los tenedores de las pólizas
• Hipótesis de las Expectativas; establece que las tasas a LP dicen mucho de las tasas esperadas a CP durante el período en que el valor a LP está en circulación. El resultado de la H de E supone que cuando las tasas a LP son mucho más altas de las de CP...