Riesgo Pres4 1

Portafolios de Inversión
Análisis de Riesgo y Portafolios de Inversión

1

Índice
Definición de portafolio

I.
I.

Portafolio de inversión

I.

Proceso de selección de un portafolio

II.
I.

Tipos de portafolio
Obj i
Objetivos
d
de iinversión
ió
Políticas de inversión
Selección de estrategia. Tipos de
estrategias
Selección de activos o Instrumentos
financieros

III.
IV.
V.
VI.
VII.
I.
II
II.III.

Renta fija
R t variable
Renta
i bl
Derivados

Evaluación del desempeño
Riesgo
esgo en
e los
os po
portafolios
ta o os dee inversión
ve s ó

VIII.
IX..
I.
II.
III.

2

Harry M. Markowitz

Varianza y covarianza
Tipos de riesgo
Grados de riesgo

Eficiencia del mercado

X.
II.

Administración de carteras

XI.
I.

Relación rendimiento y riesgo

Características de una Operación de la
Bolsa deValores

XII
XII.
I.
II.
III.

XIII.
XIV.
XV.

Precio futuro
Línea de Mercado de Capitales

Funciones de la Bolsa de Valores
Clasificación de los Mercados Bursátiles
Forma de Liquidar Operaciones Bursátiles

Sociedades de inversión
Importancia de las sociedades de
inversión
Clasificación de las sociedades de
inversión

I Definición de portafolio
I.
`

Cuando hablamos de Portafolio:
‰ Cartera deinversiones
‰ Conjunto de activos
‰ Inversión financiera

`

Paquete de acciones, bonos, monedas, fondos,
bi
bienes
raíces
í
u otros
t activos
ti
fi
financieros.
i

3

I Definición de portafolio (2)
I.
Portafolio de inversión:
Es una selección de documentos que se cotizan en el
mercado bursátil, y en los que una persona o empresa deciden
colocar o invertir su dinero.
Está compuesto por una combinación deinstrumentos de:

`

`

`
`

Renta Fija
Renta Variable

Busca repartir
B
ti
ell riesgo
i
all combinar
bi
dif
diferentes
t
instrumentos: acciones, depósitos a plazo, efectivo, monedas
internacionales, bonos, bienes raíces.
A esto se le conoce como diversificar la cartera de inversiones

`

`

4

II Proceso de selección de un portafolio
II.
` Considerado el “Padre” de la
Harry M. Markowitz
TeoríaModerna de Portafolio.
Portafolio
Estudia cómo los inversionistas
concilian el riesgo y el rendimiento
al escoger entre inversiones
riesgosas.
En su artículo: “Portfolio
S l ti ” JJournall off Finance,
Selection”
Fi
1952,
1952
elaboró un modelo matemático
que muestra cómo los
inversionistas pueden conseguir el
menor riesgo posible con una
determinada tasa de rendimiento.
C ello,
Con
ll cimentó
itó las
l bases
b
de
d la
l
teoría de construcción de
portafolios que hoy utilizamos.

`

`

`

5

EUA, 1927
Economics Nobel prize 1990

II. Proceso de selección de un
portafolio (2)
El proceso de selección de un portafolio consta de dos etapas:

`

1)
2)

Comienza con la observación y la experiencia,
experiencia y termina con las
expectativas del comportamiento futuro de los valores.
Comienza conlas expectativas y finaliza con la selección del portafolio.
El artículo de Markowitz se ocupa de estudiar la segunda parte del
proceso de la selección de un portafolio.

Se debe tener en cuenta las características del inversionista, tales
como:
• Capacidad de ahorro
• Objetivo que se persigue al comienzo de invertir
• Tasa
T de
d rendimiento
di i t mayor a la
l inflación
i fl ió pronosticada
ti d• Determinar el plazo en el que se pueda mantener invertido el
dinero
• Riesgo a asumir (“Mayor riesgo, mayor rendimiento”)
• Diversificar el portafolio (disminuir el riesgo).

`

6

III.
III Tipos de portafolios
Conservador: Su objetivo es preservar el capital y tener
máxima
á
seguridad.
Moderado: Mezcla entre renta y crecimiento, basado en la
di
diversificación
ifi ió de
d activos
ti
fifinancieros
i
para mitigar
iti
ell riesgo.
i
Crecimiento: Busca apreciación del capital invertido, con
mayor ponderación hacia las acciones y fondos.
fondos
Crecimiento Agresivo: 100% Renta Variable, selecciona
acciones de pequeña y mediana capitalización,
capitalización asume gran
volatilidad.
Portafolio Especulativo: Puede hacer cualquier cosa,
basado en rumores y datos, gran riesgo buscando...