Riesgos futuros

1. CONTRATOS DERIVADOS
Un derivado financiero o instrumento derivado es un producto que compra Michel Carabali financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones,índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.
1.1. Características de los derivados financieros
Las características generales de los derivados financieros son los siguientes:
• Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones,índices bursátiles, tipos de interés, etc.
• Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado. Lo que permite mayores ganancias como también mayores pérdidas.
• Se liquidará en una fecha futura.
• Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados("OTC")
1.2. Tipología
1.2.1. Dependiendo del tipo de contrato
• Permutas o intercambio ("swap")
• Futuros (en Mercados Organizados)/Forwards (en OTC)
• Opciones
o "Americana" (ejecutable durante toda la duración del contrato)
o "Europea" (ejecutable solo al vencimiento)
• CFD o Contrato Por Diferencias
1.2.2. Dependiendo de la complejidad del contrato
• Intercambio / Futuro / Opción"convencional" ("plain vanilla")
• Intercambio / Futuro / Opción "exótica" ("bermuda", "asian")
Derivados
Es aquel a través del cual las partes celebran contratos con instrumentos cuyo valor depende o es contingente del valor de otro(s) activo(s), denominado(s) activo(s) subyacente(s). La función primordial del mercado de derivados consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura oinversión que fomenten una adecuada administración de riesgos.
El mercado de derivados se divide en:
Mercado Bursátil: Es aquel en el que las transacciones se realizan en una bolsa reconocida. En México la Bolsa de derivados se denomina: Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) . Actualmente MexDer opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes activos financieros: dólar, euro, bonos,acciones, índices y tasas de interés.
Mercado Extrabursátil: Es aquel en el cual se pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista una contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
1.2.3. Dependiendo del lugar de contratación y negociación
• Mercados organizados (M.M.O.O.), se distinguen porque los contratos son estandarizados, lo que implica queexistiran derivados sobre subyacentes que el mercado haya autorizado, los vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para todos los participantes. La transparencia de precios es mayor.
• Over The Counter o "OTC", son derivados hechos a la medida de las partes que contratan el derivado.
1.2.4. Dependiendo del subyacente
• Financieros
o Sobre tipo de interés
o Sobre acciones
oSobre divisas
o Sobre bonos
o Sobre riesgo crediticio
• No financieros
o Sobre recursos básicos / "commodities", materias primas
 metales
 cereales
 cítricos
 energía (petróleo, gas, electricidad...)
 otros
• Otros mas
o Sobre condiciones climáticas
o Sobre índices de generales de precios e inflación
1.2.4. Dependiendo de la finalidad
• De negociación o especulativa conel precio del subyacente.
• De cobertura. Uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir los riesgos, tomando la posición opuesta en un mercado de futuros contra el activo subyacente.
• De arbitraje
2. CONTRATO DE RIESGOS FUTUROS
2.1. Definición:
Un contrato de futuros es un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número...