Sistema financiero Colombiano
Páginas: 30 (7398 palabras)
Publicado: 9 de enero de 2014
INTRODUCCION
SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO
El mercado financiero de una economía está compuesto por el mercado monetario (donde se encuentran la oferta y la demanda de dinero y se determina la tasa de interés de corto plazo), el mercado cambiario (donde se encuentran la oferta y la demanda de divisas y se determina la tasa de cambio), y el mercado de capitales donde se asignan y distribuyen,en el tiempo y en el espacio, los recursos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión. En otras palabras, el mercado de capitales es el encargado de la transformación del ahorro a la inversión, razón por la cual cumple un papel central en la economía.
ESTRUCTURA GENERAL DEL MERCADO DE CAPITALES
Tal y como se aprecia en el diagrama se debe encontrar caminos para quese utilice en la inversión (sobre todo por parte de las empresas). La eficiencia con que el ahorro se transforma en inversión –algo fundamental para una economía– depende del funcionamiento del sistema financiero. Allí se determina la remuneración a los ahorradores por el sacrificio de postergar el consumo y el costo de
En palabras de Robert Merton, premio Nobel de Economía, un sistemafinanciero bien desarrollado facilita una eficiente asignación tanto del consumo a través del ciclo de vida de los individuos como del capital en los usos más productivos en las empresas.
La relación entre el grado de desarrollo del sistema financiero y el crecimiento económico es un tema tan antiguo como la propia ciencia económica. Un siglo atrás, Bagehot (1873) y Schumpeter (1912) resaltaron laimportancia de los bancos para el desarrollo económico. Los efectos de la política financiera en los países en desarrollo fueron desarrollados posteriormente en los trabajos pioneros de McKinnon (1973) y Shaw (1973), quienes resaltaron la importancia de una adecuada intermediación financiera en países como el nuestro para el crecimiento de largo plazo. El gráfico 7.1 ilustra este punto de manerasencilla. Según datos del Banco Mundial para 2001, los países con mayor crédito doméstico al sector privado como proporción del PIB son también aquellos con un mayor nivel de ingreso por habitante.
Puesto en otras palabras, a mayor grado de profundidad financiera –medido, por ejemplo, como la relación entre crédito al sector privado y el PIB- mayor el crecimiento económico.
En el caso específicode Colombia, se podría decir que el nivel de intermediación financiera es inferior al que cabría esperar dado el nivel de ingreso por habitante. En este sentido, Colombia parece estar rezagada respecto a otros países de la región, pues la participación del crédito privado en el PIB fue de 25% en 2001, mientras que en países como Bolivia o Chile se ubicó en niveles cercanos al 60% del PIB. El casoes aún más dramático cuando se compara con economías más desarrolladas, ya que, por ejemplo, en el Japón la profundización financiera alcanza niveles superiores al 100%.
Más controversia genera la tesis según la cual el desarrollo de los sistemas financieros ayuda a reducir la volatilidad económica, pues si bien el crédito permite estabilizar el consumo durante los períodos de bajos ingresos,también es cierto que los mercados financieros son, en esencia, volátiles e impredecibles.
De acuerdo con la clase de instrumentos e instituciones que se utilicen, el mercado de capitales se puede clasificar en intermediado o bancario cuando la transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios (bancos, corporaciones financieras, fiduciarias, etc.), y no intermediado o deinstrumentos, cuando dicha transferencia se hace directamente por medio de papeles que emiten quienes requieren fondos para que los adquieran quienes tienen excedentes. En este último caso, el mercado se considera no bancario y se compone de cuatro submercados: el de acciones, el de bonos, el de derivados y el de otros mecanismos de contacto directo entre oferentes y demandantes de recursos....
SISTEMA FINANCIERO COLOMBIANO
El mercado financiero de una economía está compuesto por el mercado monetario (donde se encuentran la oferta y la demanda de dinero y se determina la tasa de interés de corto plazo), el mercado cambiario (donde se encuentran la oferta y la demanda de divisas y se determina la tasa de cambio), y el mercado de capitales donde se asignan y distribuyen,en el tiempo y en el espacio, los recursos de mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión. En otras palabras, el mercado de capitales es el encargado de la transformación del ahorro a la inversión, razón por la cual cumple un papel central en la economía.
ESTRUCTURA GENERAL DEL MERCADO DE CAPITALES
Tal y como se aprecia en el diagrama se debe encontrar caminos para quese utilice en la inversión (sobre todo por parte de las empresas). La eficiencia con que el ahorro se transforma en inversión –algo fundamental para una economía– depende del funcionamiento del sistema financiero. Allí se determina la remuneración a los ahorradores por el sacrificio de postergar el consumo y el costo de
En palabras de Robert Merton, premio Nobel de Economía, un sistemafinanciero bien desarrollado facilita una eficiente asignación tanto del consumo a través del ciclo de vida de los individuos como del capital en los usos más productivos en las empresas.
La relación entre el grado de desarrollo del sistema financiero y el crecimiento económico es un tema tan antiguo como la propia ciencia económica. Un siglo atrás, Bagehot (1873) y Schumpeter (1912) resaltaron laimportancia de los bancos para el desarrollo económico. Los efectos de la política financiera en los países en desarrollo fueron desarrollados posteriormente en los trabajos pioneros de McKinnon (1973) y Shaw (1973), quienes resaltaron la importancia de una adecuada intermediación financiera en países como el nuestro para el crecimiento de largo plazo. El gráfico 7.1 ilustra este punto de manerasencilla. Según datos del Banco Mundial para 2001, los países con mayor crédito doméstico al sector privado como proporción del PIB son también aquellos con un mayor nivel de ingreso por habitante.
Puesto en otras palabras, a mayor grado de profundidad financiera –medido, por ejemplo, como la relación entre crédito al sector privado y el PIB- mayor el crecimiento económico.
En el caso específicode Colombia, se podría decir que el nivel de intermediación financiera es inferior al que cabría esperar dado el nivel de ingreso por habitante. En este sentido, Colombia parece estar rezagada respecto a otros países de la región, pues la participación del crédito privado en el PIB fue de 25% en 2001, mientras que en países como Bolivia o Chile se ubicó en niveles cercanos al 60% del PIB. El casoes aún más dramático cuando se compara con economías más desarrolladas, ya que, por ejemplo, en el Japón la profundización financiera alcanza niveles superiores al 100%.
Más controversia genera la tesis según la cual el desarrollo de los sistemas financieros ayuda a reducir la volatilidad económica, pues si bien el crédito permite estabilizar el consumo durante los períodos de bajos ingresos,también es cierto que los mercados financieros son, en esencia, volátiles e impredecibles.
De acuerdo con la clase de instrumentos e instituciones que se utilicen, el mercado de capitales se puede clasificar en intermediado o bancario cuando la transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios (bancos, corporaciones financieras, fiduciarias, etc.), y no intermediado o deinstrumentos, cuando dicha transferencia se hace directamente por medio de papeles que emiten quienes requieren fondos para que los adquieran quienes tienen excedentes. En este último caso, el mercado se considera no bancario y se compone de cuatro submercados: el de acciones, el de bonos, el de derivados y el de otros mecanismos de contacto directo entre oferentes y demandantes de recursos....
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