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desarrollo del gobierno federal con tasa de interés fija.Recuperado de la base de datos de UESAN(037894)
SECRETARIA DE HACIENDA
Y CREDITO PUBLICO
BANCO DE MEXICO
En su carácter de
Agente Financiero del
Gobierno Federal
DESCRIPCION TECNICA DE LOS BONOS DE
DESARROLLO DEL GOBIERNO FEDERAL
CONTASA DE INTERES FIJA
1.
INTRODUCCION
Los Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija (BONOS) son la
familia de valores gubernamentales de más reciente creación que se encuentran a
disposición del público inversionista. Estos instrumentos son emitidos y colocados a plazos
mayores a un año, pagan intereses cada seis meses y, a diferencia de los BONDES, la tasa
de interés sedetermina en la emisión del instrumento y se mantiene fija a lo largo de toda la
vida del mismo. A continuación se presenta una descripción detallada de los mismos:
2.
DESCRIPCION DE LOS TITULOS
2.1
Nombre
Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija (BONOS).
2.2
Valor Nominal
100 pesos (cien pesos).
2.3
Plazo
Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando estesea múltiplo de 182 días. No
obstante lo anterior, a la fecha estos títulos se han emitido a plazos de entre 3 y 5 años1.
1
A la fecha, el Gobierno Federal ha emitido BONOS a plazos de 1092 días, 1274 días y 1820 días.
2.4
Período de Interés
Los títulos devengan intereses en pesos cada seis meses. Esto es, cada 182 días o al plazo
que sustituya a éste en caso de días inhábiles.
2.5
Tasa deInterés
La tasa de interés que pagan estos títulos es fijada por el Gobierno Federal en la emisión de
la serie y es dada a conocer al público inversionista en la Convocatoria a la Subasta de
Valores Gubernamentales y en los anuncios (“esquelas”) que se publican en los principales
diarios cada vez que se emite una nueva serie.
2.5.1
Pago de Intereses
Los intereses se calculan considerando losdías efectivamente transcurridos entre las fechas
de pago de los mismos, tomando como base años de 360 días, y se liquidan al finalizar cada
uno de los períodos de interés.
I J = VN *
N J * TC
360
donde:
IJ
= Intereses por pagar al final del periodo J
TC = Tasa de interés anual del cupón
VN = Valor nominal del título en pesos
NJ = Plazo en días del cupón J
2.6
Colocación Primaria
Los títulosse colocan mediante subasta, en la cual los participantes presentan posturas por
el monto que desean adquirir y el precio que están dispuestos a pagar. Las reglas para
participar en dichas subastas se encuentran descritas en el Anexo 6 de la Circular 2019/95
emitida por el Banco de México y dirigida a las Instituciones de Crédito(http://www.banxico.org.mx/tipo/disposiciones/Circular2019/anexo06.html#TopOfPage).
Cabe destacar que en muchas ocasiones el Gobierno Federal ofrece en las subastas
primarias títulos emitidos con anterioridad a su fecha de colocación. En estos casos, las
subastas se realizan a precio limpio (sin intereses devengados), por lo que para liquidar
estos títulos, se tiene que sumar al precio de asignación resultante en la subasta los intereses
devengados del cupónvigente de acuerdo a la siguiente fórmula:
I devJ = VN *
d * TC
360
donde:
I devJ = Intereses devengados (redondeados a 12 decimales) durante el periodo J
d
= Días transcurridos entre la fecha de emisión o último pago de intereses
(J - 1), según corresponda y la fecha de valuación
Un ejemplo práctico se presenta en el Anexo 2.
2.7
Mercado Secundario
Existe un mercado secundario amplio paraestos títulos. En la actualidad se pueden realizar
operaciones de compra-venta en directo y en reporto, así como operaciones de préstamo de
valores. En adición, pueden ser utilizados como activo subyacente en los mercados de
instrumentos derivados (futuros y opciones) aunque a la fecha nunca han sido utilizados
para estos efectos. Las compra-ventas en directo de estos títulos se pueden realizar...
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