1 Finanzas Y Adm KT

Ing. José Mallqui Alvarado

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CONCEPTO DE FINANZAS

Es la ciencia de la administración del dinero.
( Personal, empresarial y organización).

LAS FINANZAS Y LA TOMA DE DECISIONES
Proveer de fondos a una organización, en las mejores
condiciones de Costos y Plazos

Teoría del Portafolio
VPN o VAN

Riesgo y Rentabilidad

Análisis para decidir si una
inversión se acepta o no

Mercado Dinero
Mercadode Capitales

Tasa Interna de
Retorno Requerida
(TIRR)
Ing. José Mallqui Alvarado

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Funciones del Gerente Financiero

PLANEACION FINANCIERA

GENERACIÓN DE FONDOS

ADMINISTRACIÓN DE LOS ACTIVOS
Ing. José Mallqui Alvarado

PLANEAR LAS
NECESIDADES
DE LA EMPRESA

DECISIONES
RENTABILIDAD Y
RIESGO

ELABORAR
PRESUPUESTOS
DE CAPITAL

Funciones del
Gerente Financiero

OBTENCION DE
FONDOS PARA LAEMPRESA

DECISIONES DE
INVERSION DE
ACTIVOS

ADMINISTRAR
EL CAPITAL DE
TRABAJO

Ing. José Mallqui Alvarado

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Finanzas Empresariales: Conceptos Fundamentales

Maximizar el valor de la empresa

La Decisión de Inversión
Invertir en proyectos:
Rentabilidad > Tasa mínima
de retorno para la empresa.

TmR
Alta para
proyectos más
riesgosos y debe
reflejar la mezcla
de financiamiento
utilizada (Deuda
y/ocapital).

Rentabilidad
Ponderada por el
tiempo.
Basada en flujos
de caja.
Rentabilidad
incremental,
reflejando todos
los costos y
beneficios

La Decisión de Financiamiento
Elegir una mezcla de
financiamiento que maximice el
valor de los proyectos analizados y
que calce con los activos que están
siendo financiados.

Mezcla de
financiamiento
Incluye deuda y
capital.
Cómo afectan la tasa
mínimo deretorno y
el flujo de caja.

Tipo de
financiamiento
Debe estar calzado
con el activo a
financiar.

Ing. José Mallqui Alvarado

Política de Dividendos
Si no hay inversiones que
rindan más que la TmR,
devolver efectivo a los
dueños.

¿Cuánto?
El exceso de caja
después de
satisfacer
requerimientos de
la empresa

¿En qué forma?
Las preferencias
de los accionistas
determinaran si se
paga dividendos
enefectivo, se
reduce el capital
de la empresa o
se invierte el
efectivo en otras
actividades.

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Ing. José Mallqui Alvarado

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Ing. José Mallqui Alvarado

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Un gerente financiero dedica
gran parte de su tiempo a la
administración del capital de
trabajo.
La política y la administración
del KT es un requisito para la
supervivencia de la empresa.
Crecimiento sostenible.
Maximizar Valor Empresa
LargoPlazo
Ing. José Mallqui Alvarado

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Se refiere al manejo eficiente :
Activos circulantes y Pasivos de corto plazo.

El Capital de trabajo representa el:
Ciclo financiero de la empresa a corto plazo.

Fondo
operativo

Capital en
circulación

Fondo de
maniobra

Ing. José Mallqui Alvarado

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Implica la administración del activo circulante
y del pasivo a corto plazo .
Se define como la diferenciaentre los activos
circulantes y los pasivos de corto plazo.

Activo circulante

Pasivos circulante

Ing. José Mallqui Alvarado

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Administración de capital de trabajo
NCTE0 = AO – PO
ACTIVO

ACTIVO OPERATIVO (AO)

ACTIVO LIQUIDO (AL)

ACTIVO FIJO (AF)

PASIVO + PATRIMONIO

CLIENTES
INVENTARIOS

PROVEEDORES

CAJA
BANCO

DEUDA CORTO PLAZO

TERRENOS
MUEBLES
INMUEBLES
MAQUINARIA
EQUIPOS

DEUDALARGO PLAZO
PATRIMONIO NETO

PASIVO OPERATIVO (PO)

PASIVO LIQUIDO (PL)

RECURSOS PERMANENTES
(RecP)

ACTIVO TOTAL

= PASIVO + PATRIMONIO

PF = AL - PL

CTD = RecP - AF

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Grafica de Activos
Activo

Proveedores

Pasivo

Deudas a C.P.

Deudas a L.P.

Tiempo (meses)

Ing. José Mallqui Alvarado

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Ciclo de caja o Ciclo operativo
Proveedores

EMPRESA
MP PP PT

COMPRAVENTAS

Periodo Stock (PS) o Periodo Inventario (PI)

Gestión
Operativa

PI 

Inversión de
los fondos

Proveedores

Inventario
 _# días
cos toventadia

Momento
de
compra

Periodo de Cobro (PC)

PC 

Momento
de pago

Clientes

Clientes
 _# días
ventas _ diarias

Momento
de venta

Financiamiento
o generación
de fondos

Gestión
Financiera

Momento
de cobro
Clientes

PP 

proveedores
 _# días...