10 El Mundo En Depresio N II IC

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El Mundo en Depresión (II)
Clase 10

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ROMER

“Lessons from the Great
Depression for Economic
Recovery in 2009”

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Idea
• Trazar similitudes y diferencias entre la
“recesión en 2009” y la GranDepresión
de la década de 1930 en EEUU
• Buscar lecciones de la GD que sirvan para
salir de la recesión en dicho momento

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Diferencias
• DESEMPLEO
• Mientras que en la Gran Depresión el
desempleofue del 25%, en el 2009 es
actualmente de sólo 8,1%
• PBI REAL
• La caída actual es del 2% mientras que en
la década del ‘30 fue del 25%

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Similitudes
• ORIGEN
• Caída abrupta en los precios delos
activos junto con el colapso de las
instituciones financieras (se ahorra todo y
se deja de gastar)
• NATURALEZA DE LA CAÍDA
• Se observa una contracción de la
producción y un aumento en eldesempleo
en el contexto internacional

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Evolución del Dow Jones
1929

193
7

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Situación

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Lecciones
1.
2.
3.
4.
5.

Recomendación Fiscal
Recomendación Monetaria
Cuidado con losEstímulos
Recuperación Real y Financiera
Acción Internacional

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Recomendación Fiscal
• “Pequeña expansión fiscal genera poca
expansión del producto”
• GD: Expansión del gasto 1,5%PBI, pero
problemasimpositivos y de restricciones
estatales
• 2009: Expansión del 3%

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Recomendación Fiscal
• ¿Adonde fue a parar ése gasto?
• Mientras que en el 30 se generaron
nuevos empleos (WPA), en el 2009 se
utilizópara salvar a los bancos. ¿Qué es
mejor?

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Lecciones
1.
2.
3.
4.
5.

Recomendación Fiscal
Recomendación Monetaria
Cuidado con los Estímulos
Recuperación Real y Financiera
Acción Internacional15

Regímenes
• Patrón Oro: Las posibilidades de emisión
están sujetas a la entrada/salida de metal
• TC Fijo: Emisión sujeta a cambios en la
Demanda de Dinero
• Economía Cerrada: Emisión monetaria Caída en la tasa de interés
• Economía Abierta: Emisión monetaria 
Caída en la tasa de interés y devaluación

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Recomendación Monetaria
• A pesar de que las tasas de interés sean
casi CERO, la...