5 Anexo 5 RATING
Páginas: 12 (2849 palabras)
Publicado: 27 de mayo de 2015
El RATING
El rating, o calificación crediticia, es “un indicador de solvencia de una entidad, generalmente un emisor de valores, elaborado por una agencia especializada, normalmente a petición del emisor, con el fin de informar al inversor potencial acerca de su calidad crediticia1” (Verona, 2002).
Se trata de una medida cualitativa del riesgo crediticio, que soporta un inversor al comprar unactivo de renta fija de un determinado emisor. Los rating califican la solvencia de un amplio abanico de entidades y emisiones, incluyendo a países soberanos, financiación estructurada, empresas, créditos bancarios, riesgo de contrapartes e incluso la solidez financiera de garantizadores financieros o la capacidad de pago ante siniestros, por parte de compañías de seguros.
El rating es unapieza clave a la hora de trabajar con un amplio surtido de activos, como pagarés de empresa, bonos y obligaciones, fondos de inversión del mercado monetario y de renta fija, acciones preferentes, emisiones de titulización de activos o programas financieros de derivados.
Las agencias de rating
Entre las principales, y más conocidas, agencias de rating que operan en nuestro país destacan Standard &Poor´s, Moody´s y Fitch, cada una de las cuales, elabora sus propias calificaciones según una metodología particular, pero relativamente homogénea entre sí. Cuando estas agencias califican a una empresa, la están puntuando, y la sitúan dentro de una escala, a través de una medida estandarizada y homogénea. Emiten así una opinión sobre la capacidad, que la entidad analizada tiene, para hacer frente asus obligaciones financieras.
El éxito de una agencia de rating está fuertemente vinculado a la credibilidad y el reconocimiento de sus calificaciones ante emisores e inversores. Toda agencia de rating ha de contar con una reputación de analista profesional e independiente, acompañado de un alto nivel de comportamiento ético, en forma, por ejemplo, de confidencialidad hacia los datos que lasempresas le faciliten, además de una imparcialidad y objetividad reconocidas. El mayor activo de una empresa de calificación crediticia es su reputación.
Las agencias de rating cuentan con dos fuentes fundamentales de ingresos, los importes pagados por los emisores que solicitan una calificación y la venta de las publicaciones que editan. Es importante repetir que la actividad de una agencia derating se basa en su reputación, que han de mantener. Así la concesión de un elevado rating a emisores que no lo deban poseer, iría en perjuicio de la continuidad de su actividad como agencia de rating. Standard & Poor´s no elabora ratings que no hayan sido solicitados, lo mismo suele hacer FITCH, por su parte Moody´s si hace algunas calificaciones sin consentimiento del emisor.
La utilidad delrating
La calificación crediticia pretende ayudar al inversor en la toma de sus decisiones de inversión, como un factor más a considerar. No se trata de una recomendación de compra o de venta de títulos de deuda de una compañía, tampoco es una auditoría, ni una revisión de cuentas para ver si se ha cometido fraude y ni siquiera es una garantía que no se producirá un impago. Un rating representa laopinión sobre la capacidad y la disposición que un emisor ostenta para cumplir sus obligaciones de pago, derivadas de un instrumento de deuda. Gracias a la existencia de la calificación crediticia un inversor puede, además, ampliar su horizonte de inversión a emisores o mercados no cubiertos por su propio análisis.
El rating reduce las asimetrías informativas, en un mercado con informaciónasimétrica, como es el mercado crediticio. Aporta al inversor una calificación construida, a partir de la información que la agencia de rating baraja, referida a la situación financiera actual y pasada de la entidad emisora, así como a sus perspectivas futuras.
La resolución de la problemática de la información asimétrica, permite que las emisiones de bonos, por ejemplo, de un determinado emisor, tengan...
El rating, o calificación crediticia, es “un indicador de solvencia de una entidad, generalmente un emisor de valores, elaborado por una agencia especializada, normalmente a petición del emisor, con el fin de informar al inversor potencial acerca de su calidad crediticia1” (Verona, 2002).
Se trata de una medida cualitativa del riesgo crediticio, que soporta un inversor al comprar unactivo de renta fija de un determinado emisor. Los rating califican la solvencia de un amplio abanico de entidades y emisiones, incluyendo a países soberanos, financiación estructurada, empresas, créditos bancarios, riesgo de contrapartes e incluso la solidez financiera de garantizadores financieros o la capacidad de pago ante siniestros, por parte de compañías de seguros.
El rating es unapieza clave a la hora de trabajar con un amplio surtido de activos, como pagarés de empresa, bonos y obligaciones, fondos de inversión del mercado monetario y de renta fija, acciones preferentes, emisiones de titulización de activos o programas financieros de derivados.
Las agencias de rating
Entre las principales, y más conocidas, agencias de rating que operan en nuestro país destacan Standard &Poor´s, Moody´s y Fitch, cada una de las cuales, elabora sus propias calificaciones según una metodología particular, pero relativamente homogénea entre sí. Cuando estas agencias califican a una empresa, la están puntuando, y la sitúan dentro de una escala, a través de una medida estandarizada y homogénea. Emiten así una opinión sobre la capacidad, que la entidad analizada tiene, para hacer frente asus obligaciones financieras.
El éxito de una agencia de rating está fuertemente vinculado a la credibilidad y el reconocimiento de sus calificaciones ante emisores e inversores. Toda agencia de rating ha de contar con una reputación de analista profesional e independiente, acompañado de un alto nivel de comportamiento ético, en forma, por ejemplo, de confidencialidad hacia los datos que lasempresas le faciliten, además de una imparcialidad y objetividad reconocidas. El mayor activo de una empresa de calificación crediticia es su reputación.
Las agencias de rating cuentan con dos fuentes fundamentales de ingresos, los importes pagados por los emisores que solicitan una calificación y la venta de las publicaciones que editan. Es importante repetir que la actividad de una agencia derating se basa en su reputación, que han de mantener. Así la concesión de un elevado rating a emisores que no lo deban poseer, iría en perjuicio de la continuidad de su actividad como agencia de rating. Standard & Poor´s no elabora ratings que no hayan sido solicitados, lo mismo suele hacer FITCH, por su parte Moody´s si hace algunas calificaciones sin consentimiento del emisor.
La utilidad delrating
La calificación crediticia pretende ayudar al inversor en la toma de sus decisiones de inversión, como un factor más a considerar. No se trata de una recomendación de compra o de venta de títulos de deuda de una compañía, tampoco es una auditoría, ni una revisión de cuentas para ver si se ha cometido fraude y ni siquiera es una garantía que no se producirá un impago. Un rating representa laopinión sobre la capacidad y la disposición que un emisor ostenta para cumplir sus obligaciones de pago, derivadas de un instrumento de deuda. Gracias a la existencia de la calificación crediticia un inversor puede, además, ampliar su horizonte de inversión a emisores o mercados no cubiertos por su propio análisis.
El rating reduce las asimetrías informativas, en un mercado con informaciónasimétrica, como es el mercado crediticio. Aporta al inversor una calificación construida, a partir de la información que la agencia de rating baraja, referida a la situación financiera actual y pasada de la entidad emisora, así como a sus perspectivas futuras.
La resolución de la problemática de la información asimétrica, permite que las emisiones de bonos, por ejemplo, de un determinado emisor, tengan...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.