Acciones Preferentes

UNIVERSIDAD DE CONCEPCIÓN
DEPARTAMENTO DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
MAGISTER EN GESTIÓN INDUSTRIAL
(PROGRMA ACREDITADO 2011 - 2015)






Finanzas Corporativas
Primer Trimestre de 2012


Mauricio Gutiérrez Urzúa
Master (SC) Finanzas
Doctor en Finanzas de Empresas





Trabajo de Investigación

“Acciones Preferentes”






Autores:Héctor Garrido B - Rodrigo Freire.











Concepción, 19 de mayo de 2012


INTRODUCCION


Como ya es conocido en el ámbito de las finanzas, al interior de las empresas es posible encontrar diversas estructuras de capital las cuales pueden tener diversos efectos sobre el valor de la compañía.
En el presente informe se realiza un trabajo de investigación dentro del ámbito de lasFinanzas Corporativas, el cual tiene por objetivo mostrar una de las formas de financiamiento mediante capital de las empresas, hablaremos de las Acciones Preferentes, sus características, tipos, sus ventajas y desventajas con respecto a los otro tipos de financiamiento. Para concluir con el trabajo se realizará un análisis de caso, en el cual se tratará uno de los temas contingentes de estos díasen el ámbito económico y financiero como es la expropiación de YPF al grupo Repsol.




















ACCIONES PREFERENTES

Son aquéllas que representan una parte del capital social de una compañía. Tienen su rendimiento garantizado y a cambio de este privilegio tienen limitaciones en la participación de la administración de la empresa. Las acciones preferentes reducenel riesgo de la inversión. Esta clase de acciones reciben un dividendo fijo, a diferencias de las acciones ordinarias cuyo valor podría desplomarse. Pero está mayor seguridad puede convertirse en algunas oportunidades en una menor ganancia, ya que así como las acciones ordinarias pueden reducir su valor, también pueden incrementarlo considerablemente en un breve periodo de tiempo. Sin embargoresulta una ventaja de las acciones preferentes la seguridad de siempre obtener dividendos.
Por otro lado, en el cobro de utilidades o el reclamo de activos, las acciones preferentes se ven privilegiadas sobre las demás acciones comunes. Quienes cuenten con acciones preferentes se sitúan detrás de los acreedores, pero delante de los accionistas ordinarios para estas oportunidades. Algunas empresassuelen atribuirle a sus acciones preferentes características de los dueños o acreedores.
Como vemos, las acciones preferentes no solo le dan mayor importancia dentro de la empresa, sino que le dan importantes beneficios. La seguridad en su inversión es un beneficio a tomar en cuenta. Esto suele ser decisivo, ya que su inversión tendrá estabilidad, rentabilidad y reducirá los riesgos de unainversión ordinaria en bolsa.





Características de las Acciones Preferentes
Estos instrumentos financieros son en realidad poco utilizados por las empresas y cuando se usan tienen el fin de reducir la razón deuda a capital sin perder la posibilidad del apalancamiento. Las acciones preferentes habitualmente tienen un valor a la par y se emiten con un precio cercano a dicho valor; sin embargo,una vez que están en circulación su precio de mercado cambia de forma inversa con los rendimientos del mercado.
Las acciones preferentes pagan un dividendo fijo, pero que no es obligatorio para la empresa emisora. Si en algún momento la empresa no tiene el efectivo para pagar los dividendos puede omitir dicho pago. No obstante, la mayoría de las emisiones de acciones preferentes tienen unacláusula de dividendo acumulativo en efectivo bajo la cual todos los dividendos atrasados deben pagarse antes de que los accionistas comunes reciban sus dividendos en efectivo. Además, es frecuente que cuando la empresa tiene dividendos preferentes atrasados las acciones preferentes adquieran derecho de votación, que normalmente no tienen.
Las acciones preferentes no establecen una fecha de...