Acordeón de estudio de Macroeconomia

Enfoque de determinación de tipo de cambio.
Expectativas diferenciales de la tasa de interés y tipo de cambio; los tipo de cambio dependen además de la oferta monetaria y de la producción real, delas expectativas inflacionarias y sus cambios relacionados.
Si se superan niveles de 10% en la tasa de inflación en EU mayor, respecto a la UE el dólar se depreciara en tal porcentaje, para mantenerlos precios iguales en los dos países, se HACE LO SIGUIENTE;
1. Un incremento de la inflación esperada, provoca una depreciación inmediata de su moneda
2. De igual manera, una modificación en eltipo de cambio lleva a un cambio en el mismo porcentaje.
3. Debido que los monetaristas suponen que los bonos nacionales y extranjeros son sustitutos perfectos.
4. Por lo tanto; el diferencial de latasa de interés de 2 países será igual a la modificación esperada del tipo de cambio nominal.

i=tasa de interés del país base (EU)
i*=Tasa de interés del otro país
EA= apreciación porcentualesperada por año de la moneda extranjera, respecto a la moneda del país base.
5. Entonces la expectativa que el Euro se aprecie 1% sobre una base anualizada.
6. Para hacer que los rendimientos de lasinversiones en EU sean iguales a las de la UE.
7. El punto porcentual mencionado por año, se compensara por la apreciación esperada del punto porcentual del Euro sobre la base anualizada
8. Así seigualan los rendimientos de las inversiones en EU y UE
9. Si la apreciación esperada del Euro se incrementa de 1 a 2% sobre la base anualizada pasara lo siguiente;
1.) El rendimiento de las inversionesen la UE y la apreciación real del Euro del 1% a fin de volver a la expectativa de que el Euro se apreciara.
2.) Si el diferencial de tasas de interés cambia, la nueva apreciación esperada del Euroserá diferente pero se tendrá que igualar.
3.) El diferencial de las tasas de interés para satisfacer la llamada condición de arbitraje se dará por la ecuación anterior ya vista.
4.) Si se tiene...