Administracion Del Credito

Administración del Crédito
C x C
Profesor: Ernesto Harris





INTRODUCCION






La estructura de inversiones de una empresa se divide en dos grandes grupos:

• Capital de Trabajo ( Adm Fin de Corto Plazo


• Presupuesto de Capital (Capital inmovilizado) ( Adm Fin de Largo Plazo



Capital de Trabajo


Esta área de las Finanzas, conocida comoAdministración del Capital de Trabajo, tiene como objeto el manejo de las cuentas circulantes (Corto Plazo), las cuales comprenden:


1. los activos circulantes (caja, valores negociables, CxC, existencias)


2. los pasivos circulantes o de corto plazo (cuentas por pagar a proveedores, imptos. x pagar, créditos de CP)

La administración del capital de trabajo es una de las actividades queexigen gran atención y tiempo, ya que se trata de manejar cada una de las cuentas circulantes de la compañía (caja, valores negociables, CxC, inventarios, cuentas por pagar y pasivos acumulados de CP), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y riesgo que maximicen el valor de la empresa.



Capital de Trabajo Neto


El Capital de Trabajo Bruto es igual al total delActivo Circulante.


El Capital de Trabajo Neto (CTN) se define como la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes con que cuenta la empresa, y son los recursos que la empresa requiere para financiar su actividad corriente.




CTN = Activos Circulantes – Pasivos Circulantes




Si los AC exceden a los PC se dice que la empresa tiene un capital netode trabajo positivo. Por lo general cuanto mayor sea el margen por el que los activos circulantes puedan cubrir las obligaciones a corto plazo (PC) de la compañía, tanto mayor será la capacidad de ésta para pagar sus deudas a medida que vencen.


K neto de Tº (+) = AC > PC
K neto de Tº (–) = PC > AC


El activo circulante (CxC) origina flujos de efectivo, en tanto que elpasivo a corto plazo origina desembolsos de efectivo. Los desembolsos de efectivo que implican los pasivos a corto plazo son relativamente predecibles. Cuando una Empresa contrae una deuda, se sabe cuando vencerá. No tenemos la misma certeza con los AC.





¿Cuál es la finalidad del capital de trabajo?

Contar con los recursos necesarios para generar nuevo efectivo a través de laoperación normal de la empresa.





La política de capital de trabajo


Hace referencia a:


1. Política de inversión en activos circulantes: Nivel apropiado de los activos circulantes, tanto en forma total, como en cuentas específicas


2. Política de financiamiento de activos circulantes: Forma en que deberían financiarse los activos circulantes





LiquidezCapacidad para generar fondos disponibles para hacer frente a obligaciones de corto plazo.






Ciclo de Caja o CCE


El Ciclo de Caja o Ciclo de Conversión en Efectivo (CCE) se define como el número de días que transcurre desde el momento en el que la empresa realiza un desembolso para comprar inventarios, y el momento en que cobra el efectivo de la venta a crédito a losclientes.



Es el plazo de tiempo que corre desde que se hace el pago por la compra de materias primas hasta la cobranza de las cuentas por cobrar generadas por la venta del producto final.

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|CCE= PCI + PCC – PCP |

En donde: PCI = periodo de conversión delinventario
PCC = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar
PCP = periodo de diferimiento de las cuentas por pagar


PCI: El periodo de conversión del inventario, es el plazo promedio de tiempo que se requerirá para convertir los materiales en productos terminados listos para venderlos. Se calcula dividiendo el inventario entre las...