AEFI

7.2.7

Su ciclo de explotación tiene 3 fases, las 3 primeras de una empresa industrial (almacenamiento de m.p. , fabricación y almacenamiento de p.t.) ahora se asimilan a una única rotación:

Rotación del almacén de mercaderías (RA):

– RA = Coste de las ventas del período / Existencias medias de mercaderías

Mientras que el plazo de almacenamiento de mercaderías (PA) en las empresascomerciales:
– PA = 365 / RA
**Como en las empresas comerciales no se desarrolla un proceso productivo, el coste de las ventas es:

Coste ventas = Consumo mercaderías = Compras netas mercaderías + Existencias iniciales mercaderías – Existencias finales mercaderías

Las otras rotaciones serían las de cobro y las de pago, de idéntica definición al caso de empresas industriales.


7.3


Elperíodo de maduración (PMM) o ciclo de explotación es el tiempo que transcurre desde que la empresa invierte en los factores de producción (compras de mercaderías o de materias primas) hasta que se recupera esta inversión mediante el cobro a los clientes de la producción vendida.

Este período, para las empresas comerciales se divide en 2 subperíodos:
1. PA = Período de almacenamiento demercaderías
2. PC = Período de cobro a clientes

Por tanto el PMM de empresas comerciales:

– PMM = PA + PC
En cambio, en las empresas industriales, se divide en 4 subperíodos:
1. PAMP = Período de almacenamiento de materias primas
2. PF = Período de fabricación
3. PAPT = Período de almacenamiento de productos terminados
4. PC = Período de cobro a clientes

Por tanto, el PMM de empresasindustriales:

– PMM = PAMP + PF + PAPT + PC

En el caso que existan créditos concedidos por los suministradores de bienes y servicios de la producción, la empresa ha de financiar con fondos propios o ajenos a l/p la inversión en elementos corrientes no financiada por dichos suministradores.
Período medio de maduración financiero (PMMF) = tiempo que no es financiado por fuentes específicas de laexplotación. Es decir, el PMM menos el plazo concedido por los proveedores para realizar el pago.
Así, el PMMF de las empresas comerciales:

- PMMF = PA + PC - PP

Y el de las empresas industriales:

- PMMF = PAMP + PF + PAPT + PC – PP


7.5



Para llegar a conocer la liquidez de la empresa, se utilizan varios indicadores, los principales:

Capital corriente o fondo de maniobra,PMMF, Capital corriente necesario, Ratio corriente, Ratio de prueba ácida, Ratio de tesorería, Coeficiente básico de financiación y Otras ratios de liquidez.
El capital corriente representa una medida fundamental de la liquidez de la empresa o de su solvencia a c/p.
Pero, el capital corriente no permite comparar datos de distintos años de una empresa o comparar distintas empresas entre sí.Debido a que el capital corriente está expresado en magnitudes absolutas, lo que provoca que no pueda ser comparado cuando los tamaños de las empresas no son idénticos.

Para solucionar esto se suelen utilizar ratios, estas miden algun aspecto de la empresa y permiten hacer comparaciones de diversos años o de empresas distintas.


7.5.1 (RC)



Mide la relación que guardan los activoscorrientes con los pasivos corrientes, no como diferencia sino como cociente.

– RC = Activo corriente / Pasivo corriente
Indica la capacidad de la empresa para generar, con los cobros realizables a c/p, recursos líquidos suficientes para atender a sus compromisos de pago del pasivo corriente, es decir, para hacer ffrente a sus obligaciones de pago con vencimiento menor o igual al año.
Cuanto mayorsea la RC, mayor será la garantía otorgada a los acreedores a c/p.

Significado de la RC:
– Cuanto mayor sea su valor, mejor es la liquidez de la empresa, pues más activos corrientes existen con relación a los pasivos corrientes.
– La situación ideal para la empresa, no es presentar una elevada liquidez, ya que esto indica una situación financiera desahogada, pero también la existencia de...