análisis financiero

Características Generales
Se busca responder a las siguientes

preguntas:
¿Cuál es la situación actual de la firma?
¿Qué se espera para esta firma en el futuro?

El objetivo depende de quien sea quien

realice el análisis: Acreedores (Capacidad de
Pago), Accionistas (Rentabilidad de la empresa
en el largo plazo) o Trabajadores (Estabilidad
laboral).

Características GeneralesSe debe analizar a la empresa de manera general.
Los elementos claves son los productos o

servicios que la firma ofrece y conocer el ciclo
productivo.
Es relevante el tiempo de permanencia en el
mercado de la empresa.
Es necesario tomar en cuenta la estructura de la
organización, capacidad administrativa,
abastecimiento y la ubicación de la firma entre el
sector del que participa.Fuentes de Información
Estados Financieros:
Balances.
Estados de Resultados.
Estado de Flujo de Efectivo.
Notas de los Estados Financieros.
Revistas especializadas de la Industria.
Asociaciones Gremiales.
Información Anexa.

Análisis de Ratios como Serie de
Tiempo
Consiste en observar el comportamiento a

través de un lapso de tiempo representativo.
Los ratios puedentener un comportamiento
estable, con tendencia al crecimiento o a la
bajo o inestable.
En general se busca establecer si existe un
cambio importante en el comportamiento.
En caso de que exista el cambio encontrar
una justificación.

Análisis de Ratios como corte
Transversal
Consiste en analizar en un punto en el

tiempo.
Existen factores que afectan a toda la
industria engeneral y a todas las empresas
que la conforman.
Se comparan los principales ratios de la
empresa con la industria.
Se asume que los datos de a industria
representan la práctica general.

Ejemplo: Balance
ACTIVOS
Caja y Banco
Valores Negociables
Ctas. Por Cobrar
Existencias
Otros Activos Circulantes
Total Activos Circulantes
Inversiones y otros activos
Planta y equipos (neto)
TotalActivos
PASIVOS Y PATRIMONIO
Ctas. Por Pagar
Otros Pasivos Circulantes
Total Pasivo Circulante
Deuda de Largo Plazo
Capital y Reservas
Resultado del Ejercicio
Total Patrimonio
Total Pasivos

2005
6.015
26.119
28.609
31.756
7.515
100.014
33.290
236.361
369.665

2006
12.606
64.577
30.426
38.794
4.481
150.884
32.355
240.015
423.254

2007
9.687
48.472
26.456
53.6576.923
145.195
34.181
276.976
456.352

2008
9.125
11.418
35.647
53.524
17.799
127.513
37.562
400.363
565.438

2009
12.571
7.519
31.053
56.521
9.470
117.134
29.818
523.283
670.235

18.644
31.689
50.333
70.879
213.204
35.249
248.453
369.665

31.857
50.389
82.246
64.800
238.669
37.539
276.208
423.254

37.480
41.360
78.840
60.026
261.811
53.675315.486
454.352

36.709
33.598
70.307
143.828
302.411
48.982
351.393
565.528

44.343
39.816
84.159
212.717
342.463
30.896
373.359
670.235

Ejemplo: Estado de Resultado
Ventas
Costo Ventas
Margen Bruto
Gtos. Adm. Y Vtas.
Impto. Adicional Alcoholes
Resultado Operacional
Gastos Financieros
Otros Gastos
Otros Ingresos
Resultado antes de Impto
Impuestos
Utilidad despues deImpto.
Items Extraordinarios
Resultado del Ejercicio

2005
669.178
360.819
308.359
86.570
147.084
74.705
5.910
1.340
2.572
70.027
11.905
58.122
0
58.122

2006
779.359
422.490
356.869
95.462
168.082
93.325
5.747
2.420
4.599
89.757
15.259
74.498
-8.300
66.198

2007
2008
892.745 1.015.978
498.901
619.949
393.844
396.029
94.373
100.932
189.703
201.454109.768
93.643
6.071
7.857
466
0
6.218
8.013
109.449
93.799
18.606
15.946
90.843
77.853
-1.535
0
89.308
77.853

2009
1.130.439
728.861
401.578
110.641
207.452
83.485
14.526
9.528
1.484
60.915
10.356
50.559
0
50.559

Características Generales
Constituyen herramientas fundamentales de

control y análisis financiero.
Consiste en el cuociente entre dos...