Análisis financiero

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ANALISIS FINANCIERO

Objetivo: Conocer los elementos que componen un análisis financiero estándar para empresas productoras.

Bibliografía:  Weston, F. y E. Brigham, “Fundamentos de Administración Financiera”. Mc Graw Hill, Ed. 10, 1995. Capítulo 2.  Brealey, R. y S. Myers, “Principios de Finanzas Corporativas”. Mc Graw Hill, Ed. 7, 2003.Capítulo 29.  Van Horne, J., “Administración Financiera” Prentice Hall, Ed. 10, 1997. Capítulo 26.  Ehrhardt, M. y E. Brigham, “Finanzas Corporativas”. Thomson, Ed. 2, 2007. Capítulo 4.

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Análisis Financiero
Los usuarios de este tipo de análisis son los inversionistas, bancos e instituciones financieras. Sin embargo, también la utilizan lasmismas empresas para, por ejemplo, otorgar línea de crédito a sus clientes. El Análisis Financiero consiste en (1) comparar el desempeño de la empresa con otras de la misma industria y, (2) evaluar las tendencias de la posición financiera a través del tiempo. Ayudando a los administradores de la empresa identificar deficiencias y medidas para mejorar el desempeño. Los Estados Financieros de la empresa(Balance General, Estado de Resultados y Estado de Flujo de Efectivo) contienen información básica para valorar la situación financiera actual de la empresa. Sin embargo, no toda la información con la que se cuenta es necesaria para el análisis financiero, por lo que se utilizan algunos ratios o razones financieras clave. Los Ratios o Razones Financieras se obtienen como el cuociente entrecuentas obtenidas del Balance General o Estado de Resultados, se caracterizan por su facilidad de cálculo y consenso en la interpretación de sus resultados.

Tipos de análisis:  Transversal: es aquel en el cual se toma 1 año y se analiza el comportamiento de varias empresas en ese mismo año (generalmente de la misma industria).  Longitudinal: es aquel en el que el análisis se desarrolla para lamisma empresa a través de varios años, por lo general son cinco.

A su vez, estos se pueden analizar de dos maneras: 1. Vertical 2. De ratios o índices

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1. ANALISIS FINANCIERO VERTICAL
Es cuando se hace una relación entre las partidas globales de la empresa (Balance general y Estado de Resultados) y su evolución. Es un análisis global de losestados financieros, se ven proporciones de cada cuenta y de acuerdo a ello se realizan conclusiones. El objetivo de este análisis es que en pocos minutos una persona pueda darse cuenta de si la empresa va mal o bien y a que se dedica (rubro o fuera del rubro).

Ejemplo 1: A continuación se presenta un resumen del Balance General de la empresa MABE S.A.:

Activos Circulantes Activos Fijos OtrosActivos Total Activos

13.719.258 9.011.716 54.603.186 77.334.160

Pasivos Circulantes Pasivos de Largo Plazo Patrimonio Total Pasivos

5.838.804 18.630.787 52.864.569 77.334.160

Las proporciones serían:

Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Total Activos

17,74% 11,65% 70,61% 100,00%

Pasivos Circulantes Pasivos de Largo Plazo Patrimonio Total Pasivos

7,55% 24,09%68,36% 100,00%

De acuerdo a estos datos podemos ver que la empresa posee poco financiamiento a corto plazo (7,55%). Además, por tener una baja proporción de activos fijos con respecto al total de activos (11,56%), y una alta proporción de otros activos (70,61%), podemos decir que la empresa no es productora, sino que se dedica a realizar inversiones en empresas relacionadas.

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2. RATIOS O RAZONES FINANCIERAS
Es la división entre dos partidas contables, puede ser % (cuando el numerador contiene al denominador) o veces. Este análisis se realiza agrupando los índices en 6 categorías: 1. Razones de Liquidez 2. Razones de Productividad 3. Razones de Endeudamiento 4. Razones de Cobertura 5. Razones de Rentabilidad 6. Razones de Mercado...