Analisis de EE.FF

VII

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VII

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Informe financiero

Análisis de estados financieros

VII - 1

Ficha Técnica
Autora : Gisel Rodríguez Villaseca
Título : Análisis de estados financieros
Fuente : Actualidad Empresarial Nº 296 - Primera
Quincena de Febrero 2014

1. Introducción
El informe publicado por una empresa
incluye como mínimo un estado de resultados, un balancegeneral, un estado de
flujos de efectivo y sus notas aclaratorias.
Representan la materia prima para una
variedad de técnicas y procedimientos
que usan los gerentes y analistas en el
análisis de estados financieros.
Conceptos básicos
• El vencimiento de un activo se da
al final de su vida. Cuando un activo
financiero es emitido, la extensión
de su vida es llamada vencimiento
original.El tiempo remanente hasta
su vencimiento es llamado el vencimiento remanente. Asimismo la
liquidez de un activo expresa con qué
rapidez y facilidad puede ser vendido
sin pérdida de valor. El efectivo es el
activo más líquido.
• El valor de mercado es el precio por el
cual algo podría ser comprado o vendido en un plazo de tiempo razonable,
en cambio el valor en libros (valor
neto enlibros) es la cantidad neta
mostrada en los estados financieros.
Los principales estados financieros son:
- Balance general
- Estado de resultados (Estado de ganancias y pérdidas)
- Flujo de efectivo
- Cambios en el patrimonio neto

2. Estado de resultados
Muestra un resumen de los ingresos y
gastos que se efectuaron en la empresa
N° 296

Primera Quincena - Febrero 2014

durante unperiodo determinado, el
cual culmina con la utilidad o pérdida
obtenida.
Uno de los objetivos principales es evaluar
la rentabilidad de las empresas, es decir,
su capacidad de generar utilidades, ya
que estas deben optimizar sus recursos
de manera que el final de un periodo se
obtenga más de lo que se invierta.
Ventas
(-) Costos de ventas
Utilidad bruta
(-) Gastos de venta
(-)Gastos administrativos
Utilidad de operación (UAII)-EBT
(-) Gastos financieros netos
Utilidad antes de impuestos (UAI)- EBT
(-) Participaciones
(-) Impuesto a la renta
Utilidad neta
(-) Dividendos
Utilidad retenida

- EBITDA= Utilidad antes de intereses,
impuestos, depreciación y amortización (Earning Before Interest Tax,
Depreciattion and Amortization).
Este representa unindicador del resultado
operativo de una empresa, que excluye
las partidas que no son salidas de efectivo e independiente del nivel de gastos
financieros, impuestos e inversiones que
registra la empresa.
EBITDA = EBIT+ Depreciación+ Amort. intangibles

3. Flujo de efectivo
Es un estado financiero que muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes
de efectivo en un periododeterminado,
generado y utilizado en las actividades de
operación, inversión y financiamiento.
(a) Actividades de operación
Utilidad neta
(+) Depreciación y amortización

Informe Financiero

Análisis de estados financieros


(+)/ (-) Aumento (disminución) de pasivos
corrientes
(-)/ (+) Aumento (disminución) activos
corrientes
= Efectivo neto proveniente de actividades
deoperación
(b) Actividades de inversión
(-) Adquisición de activo no corriente
(+) Venta de activo no corriente
=Efectivo proveniente de actividades de
inversión
(c) Actividades de financiamiento
(+)/ (-) Aumento (disminución) de pasivos
a largo plazo
(-) Pago de dividendos
=Efectivo proveniente de actividades de
financiamiento
(d) Aumento (disminución) de efectivo en elperiodo(a)+(b)+(c)
(e) Efectivo al inicio del periodo
(f) Efectivo al final del periodo (d)+ (e)

• Actividades de operación
Son actividades relacionadas con la
producción y distribución de bienes
y prestación de servicios. Los flujos
de efectivo procedentes de las actividades de operación se derivan fundamentalmente de las transacciones
que constituyen la principal fuente de...