analisis de rendimiento


Método de evaluación y selección de alternativas. Análisis de tasa de rendimiento.
Subtemas:
2.3 Análisis de tasas de rendimiento.
2.3.1 Interpretación del valor de una tasa de rendimiento.
2.3.2 Cálculo de la tasa interna de rendimiento por el método de Valor Presente Valor Anual.
2.3.3 Análisis incremental.
2.3.4 Interpretación de la tasa de rendimiento sobre la inversión adicional.2.3 Análisis de tasas de rendimiento.

Definición
Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca la inversión. Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada y por tanto comparable. Tiene en cuenta la cronología de los distintos flujos de caja. Busca una tasa de rendimiento interno que iguale los flujos netos de caja con la inversión inicial.
•Ventajas
Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.
Es muy flexible permitiendo introducir en el criterio cualquier variable que pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.
• Desventajas
Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramos con quesu cálculo se difícil de llevar a la práctica.
Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos podemos encontrar con que si bien el proyecto en principio es aceptado los cambios del mercado lo pueden desaconsejar.
Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n pueden aparecer soluciones que no tengan un sentido económico.


2.3.1Interpretación del valor de una tasa de rendimiento.

Si el dinero se obtiene en préstamo, la tasa de interés se aplica al saldo no pagado de manera que la cantidad prestada y el interés total del préstamo se pagan en su totalidad con el ultimo pago.
Desde la perspectiva de quien otorga el préstamo existe un saldo no recuperado en cada periodo de tiempo.
La tasa de interés es el rendimiento sobreeste saldo no recuperado, de manera que la cantidad total y el interés se recuperan en forma exacta con el último pago.

Tasa Interna de Retorno (TIR) es la tasa pagada sobre el saldo no pagado de dinero obtenido en préstamo, o la tasa ganada sobre el saldo no recuperado de una inversión, de forma que el pago o entrada final iguala el saldo exactamente a cero con el interés considerado.También se le conoce con el nombre de:
-Tasa de Rendimiento (TR)
-Retorno sobre la Inversión (RSI)
-Índice de Rentabilidad (IR)


Ejemplo:
El banco Wells Fargo prestó a un ingeniero recién graduado $ 1 000.00 a i= 10% anual durante 4 años para comprar equipo de oficina. Desde la perspectiva del banco (el prestamista), se espera que la inversión en este joven ingeniero produzca un flujo efectivoneto equivalente de $315.47 por cada uno de los 4 años.
A= $ 1000 (A/P, 10%, 4)
A= $ 1000 (0.31547)=$315.47
Esto representa una tasa de rendimiento del 10% anual sobre el saldo no recuperado.


Determine la cantidad de la inversión no recuperada para cada uno de los 4 años utilizando:
a) La tasa de rendimiento sobre el saldo no recuperado (la base correcta)
b) La tasa de rendimientosobre la inversión inicial
de $1 000
c) Explique por qué toda la inversión inicial de $1000 no se recupera con el pago final del inciso b)

Determinar la cantidad de inversión no recuperada, utilizando:
a) Tasa de rendimiento sobre el saldo no recuperado.







Determinar la cantidad de inversión no recuperada, utilizando: b) Tasa de rendimiento sobre la cantidad inicial.c) Explique por qué toda la inversión inicial de $1000 no se recupera con el pago final del inciso b)
Si se calcula un rendimiento del 10 % cada año sobre la cantidad inicial de $1000 debe obtenerse un total de $400 de interés.
Si se utiliza un rendimiento del 10% sobre el saldo no recuperado solo se obtiene $261.88 de interés. Hay más flujo de efectivo anual disponible para reducir...