analisis financiero

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
Con el análisis de sensibilidad se busca hacer un estudio de la situación para:
• Encontrar el grado en que cada variable de entrada del modelo (de decisión o ambiental) afecta los resultados
• Conocer el impacto que la ocurrencia de una hipótesis (de política o del entorno) tiene sobre los resultados
Los dos estudios anteriores llevan a dosclases de análisis de sensibilidad:
a. Análisis de sensibilidad de valor,
b. Análisis de sensibilidad de hipótesis,
Estas dos clases de análisis de sensibilidad se analizan y ejemplifican en los siguientes apartados, utilizando un modelo básico de proyección de estados financieros que se describe de la siguiente manera
1.1 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DE VALOR
En general el análisis desensibilidad de valor busca encontrar el grado en que cada variable de entrada del modelo afecta las variables de salida, para ello se aplican variaciones en las variables de entrada y se mide su efecto en los resultados del modelo.
Entre mayor sea el impacto que los cambios en las entradas provoquen sobre los resultados del modelo, mayor será la sensibilidad del resultado a esa variable; por lo tantoel análisis de sensibilidad de valor sirve para encontrar cuáles son las variables determinantes del resultado, con el fin de tomar medidas ya sea para controlarlas mejor en cuanto a su estabilidad o para estudiar más detenidamente los pronósticos de esa variable que se utilicen en el modelo.


El análisis de sensibilidad de valor efectúa cambios en una entrada y estudia su impacto en unresultado, es decir que va de la variable independiente (entrada) hacia la variable dependiente (salida).



La función de las tablas de datos es medir el efecto que una variable de entrada tiene en una variable de proceso o de salida. En las tablas de datos se establece una relación de uno a uno que mide el efecto de la variable independiente en la dependiente:
xy

El análisis de sensibilidad de valor tiene dos clasificaciones según la clase de variación que se aplique a las variables de entrada, asi:
a. Análisis de sensibilidad de valor puntual: Cuando se buscan medir el efecto de una variable en el resultado aplicando pequeñas variaciones al rededor del valor utilizado en el modelo. Se asemeja a calcular la primera derivada de la función querelacione las dos variables o a calcular la elasticidad de la variable dependiente ante cambios en la independiente.
b. Análisis de sensibilidad de valor factible: Cuando las variaciones que se aplican a la variable de entrada atienden a los cambios que puede alcanzar realmente esa variable en las circunstancias futuras del mercado.
A continuación se presentan la aplicación de estas dos clases deanálisis de sensibilidad.
1.1.1 Sensibilidad de valor puntual
El análisis de sensibilidad de valor puntual sirve para encontrar el grado en que cada variable del modelo afecta los resultados, por lo tanto es el proceso de medir cuánto cambia el resultado ante cambios controlados en las variables de entrada; el resultado de este análisis de sensibilidad es el grado de sensibilidad puntual (GSP)de los parámetros, que se puede medir con la siguiente expresión:


Signo y valor del grado de sensibilidad puntual
El grado de sensibilidad puntual mide el efecto que una variable de entrada tiene en una variable de salida y se sabe que entre más alto sea ese grado de sensibilidad mayor será el efecto de la variable en los resultados. Además de lo anterior, también debe considerarse el signodel grado de sensibilidad, asi:
 Grado de sensibilidad positivo: Indica que existe una relación directa entre la variable y el resultado, por lo tanto la pendiente de la recta también será positiva. Es decir que, cuando la variable de entrada (independiente) aumenta, el resultado (dependiente) también aumentará.
 Grado de sensibilidad negativo: Indica que entre la variable independiente y...