Analisis Financiero

Administración
Financiera

• Invertir significa destinar recursos para lograr
alguno de los dos objetivos siguientes:
a) Adquirir bienes para satisfacer ciertas necesidades,
como habitación, transporte, etcétera, lo cual
constituye una inversión fija.
b) Adquirir activos financieros para generar beneficios
económicos, en cuyo caso se realiza una inversión
temporal.

En México, lasinversiones temporales se realizan en el
mercado de dinero o en el de capitales.
Las realizadas en el primero son de renta fija y de corto
plazo (menos de un año), mientras que las efectuadas en
los segundos son de renta variada y de largo plazo.
Desde el punto de vista de las finanzas, una empresa
privada es aquella que no cotiza en la bolsa de valores,
mientras que una empresa pública esaquella cuyos títulos
de deuda o acciones sí se cotiza en dichas instituciones.

• Cuando se decide realizar una inversión, la misma debe
fundamentarse por los parámetros de las inversiones y
las preferencias y necesidades del inversionista.
• Los parámetros de las inversiones son:
a) Rendimiento
b) Riesgo
c) Vencimiento
d) Negociabilidad
e) Liquidez

Rendimiento
Rendimiento
Elrendimiento representa la recompensa para la persona
que efectúa la inversión y el costo para el emisor del título.
Según la naturaleza de la inversión, el rendimiento puede
ser cualquiera de los siguientes tres tipos o una
combinación de ellos:
Tasa de interés
Dividendos
Ganancia de capital

Los Cetes y el papel comercial produzcan una ganancia de
capital porque los títulos tienen unvalor nominal y se
colocan en el mercado con descuento.
Por ejemplo, suponiendo que los Cetes tuvieran un valor
nominal de $10.00, se venderían a los inversionistas a $9.50
gracias a una tasa de descuento de 5%; cuando llega la
fecha de vencimiento y se cobra el valor nominal se da la
ganancia de capital, misma que debe expresarse como un
porcentaje del precio de compra; para ello la gananciade
capital se divide entre el precio de compra.

$0.50 ÷ $9.50 = 0.0526 = 5.26%

• El riesgo representa la posibilidad para el inversionista de
que el rendimiento esperado no se realice o de que
exista una pérdida. Existen dos tipos de riesgo a los que
puede enfrentarse el inversionista: riesgo de inversión y
riesgo de mercado.
• El riesgo de inversión es la posibilidad de que el emisorresulte financieramente incapaz de pagar el rendimiento
(interés, dividendos, entre otras) o el principal de la
inversión al vencimiento de esta.
• El riesgo de mercado se refiere al cambio potencial, en el
tiempo, del valor de mercado de una inversión debido a
cambios en el ambiente macroeconómico.

• El Vencimiento de una inversión se refiere al plazo que el
inversionista habrá deesperar para recibir el rendimiento
de la inversión o el principal de la misma.

• La negociabilidad de una inversión se refiere a la
posibilidad de recuperar antes de su fecha de
vencimiento los fondos invertidos en ella. Los importes
de la negociabilidad de una inversión son:
1. El costo de recuperar los fondos invertidos
2. El tiempo que toma recuperarlos.

• En el caso de los títulosque se negocian en el mercado
de valores, la recuperación de los fondos invertidos se
hace por medio de las casas de bolsa. El momento y el
monto recuperable dependen de las fuerzas de la oferta
y la demanda

• La liquidez es la facilidad de convertir la inversión en
efectivo. Para que una inversión sea liquidada deben
cumplirse dos requisitos:
1. Que el título-valor se pueda convertirrápido en
efectivo, es decir, que sea altamente negociable.
2. Que no haya pérdida para el inversionista (no se
considera pérdida la comisión que se deba pagar por
hacer la operación).

La diferencia entre negociabilidad y liquidez se simplifica en
el siguiente caso:
• Una inversión en joyas de arte es negociable pero no
siempre será líquida porque es probable que para
venderlas se les...