Analisis Financiero

ANALISIS FINANCIERO
Introducción:
* Saber el significado de las partidas que componen los Estados Financieros Básicos y la forma en que fueron elaborados, nos permite entender la información económica y financiera contenida implícita y explícitamente en ellos.
* A partir de ese conocimiento podemos analizar económica y financieramente una empresa, los que nos dará herramientas paraestimar su comportamiento futuro.
*  Buscan medir el rendimiento de la empresa dentro del contexto del negocio que desarrolla, sus objetivos y estrategias.
* Un análisis detallado permite determinar cuáles son los factores claves de un negocio, requisito indispensable para una proyección razonable de la situación económica y financiera futura de la empresa.
* Los análisis se realizan,básicamente, de dos formas:
1. Dinámica: nos permite comparar el comportamiento de las variables claves a través del tiempo.
2. Estática: nos permite analizar variables claves dentro de un período específico analizado aisladamente.
Dentro de las herramientas más utilizadas para llevar a cabo los análisis están:
* Razones Financieras
* Análisis Comparativo de EstadosFinancieros
* Análisis de Razones Financieras
 
* Consiste en tomar información de uno o varios de los Estados Financieros de un período y analizar las relaciones que hay entre ellos y el negocio desarrollado
* Este tipo de análisis permite comparar el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo y/o comparar el rendimiento de la empresa con respecto al de las empresas de laindustria a la que pertenece
Se dividen en las siguientes categorías:
 
* Índices de Rentabilidad
* Índices de Liquidez
* Índices de Actividad y Rotación
* Índices de Endeudamiento
* Índices de Cobertura
* Índices Bursátiles
Consideración General
Es importante señalar que las razones financieras obedecen a ciertos patrones y no siempre se usarála misma formula para su cálculo. Por lo tanto, antes de tomar su valor en forma absoluta se debe analizar significado y método de cálculo.
Indices de Rentabilidad
Permiten analizar la rentabilidad de la empresa en el contexto de las inversiones que realiza para obtenerlas o del nivel de ventas que posee
Los más empleados son los siguientes:
* Resultado sobre Ventas (ROS) o MargenNeto: corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que se vende.
 
Resultado del Ejercicio
Ingresos por Ventas
*   Margen Bruto: corresponde al porcentaje de utilidad obtenida por sobre el costo de las ventas. Permite determinar la capacidad que tiene la empresa para definir los precios de venta de sus productos o servicios
Ingresos por Ventas - Costo deVentas
Ingresos por Ventas
* Resultado sobre Patrimonio (ROE): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida obtenido por cada peso que los dueños han invertido en la empresa, incluyendo las utilidades retenidas
 
Resultado del Ejercicio
Patrimonio Promedio
* Resultado sobre Activos (ROA): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida previo a los gastosfinancieros (resultado de la empresa sin deuda), obtenido por cada peso invertido en activos.
 
Resultado Operacional·(1-T)
Activos Promedio
T : Tasa de Impuesto a la Renta
* Resultado sobre Capital Invertido (ROIC): corresponde al porcentaje de utilidad o pérdida operacional menos el Impuesto a la Renta Ajustado, obtenido por cada peso invertido en los activosimprescindibles para la operación.
 
 Resultado Operacional ·(1-T)
Activos - Activos Prescindibles
 
T : Tasa de Impuesto a la Renta
* Se consideran activos prescindibles bienes raíces no utilizados, exceso de caja y valores negociables, etc. Este indicador muestra el Valor Económico Agregado (EVA) por la empresa en sus operaciones.
Índices de Liquidez
* Miden la capacidad...