Analisis Financiero

rueba Ácida = (Total Activo Circulante – Inventarios)/Total Pasivo Circulante.

Es la capacidad de pagar las obligaciones contraídas a corto plazo con los
activos más líquidos. Es prudente no solo restar los inventarios sino también
cuentas por cobrar poco probables de recuperar a corto plazo y aquellas que
pueden llegar a ser incobrables. Hay factores económicos globales como la
inflaciónque inciden fuertemente en estos índices, tener una alta liquidez con
alta inflación en lugar de cubrir las cuentas por pagar o invertir con altas tasas
de interés es perder poder adquisitivo redundando en una mala rentabilidad.,
por lo mismo, como se mencionó anteriormente es necesario analizar no
solo el valor absoluto del índice sino en forma conjunta con otros indicadores
y condicionesdel momento. Adicionalmente, recordar que las relaciones
financieras por si solas son como una foto –estáticas- y no como una película –
con mayor visual-.

Es el mayor indicador de liquidez de una empresa y considera solo aquellos
Activos Circulantes que no tienen ninguna restricción para su transformación en
dinero, es decir, dinero en efectivo, saldos en cuentas corrientes, e inversionesen valores negociables de fácil y mediata liquidación.

Razones de Endeudamiento o Apalancamiento

Estos índices nos permiten conocer como la empresa financia sus Activos
con deuda a terceros, ya sea a corto o largo plazo, y la relación de éstas con el
Patrimonio. Indican la capacidad para cumplir las obligaciones contraídas
tanto a corto como a largo plazo. Revelan en qué proporción laempresa está
comprometida con los acreedores y que tanto le pertenece la empresa a los
dueños. Muestra el nivel del riesgo que corre quien ofrece financiamiento
adicional a la empresa que se analiza. El endeudamiento normalmente es
problema de flujo de efectivo. Nuevamente este índice se debe analizar en
conjunto con otros factores y conceptos como el Patrimonio. Mientras más
grande es elPatrimonio en relación al Pasivo las posibilidades de subsistencia
son mayores. El análisis debe contemplar las condiciones nacionales e
internacionales ya que si existen oportunidades de obtener financiamientos a
muy bajos intereses comparativamente hablando, es conveniente obtener un
apalancamiento y mejorar la rentabilidad sobre el capital de los propietarios. Lo
opuesto sucede en tiempos dealta y muy alta inflación.

Las razones de Endeudamiento o Apalancamiento son: Razón de
Apalancamiento, Razón de Pasivo Total a Activo Total y Razón de Cobertura
de Intereses.

Razón de Apalancamiento = Pasivo Total/Patrimonio

Muestra el respaldo financiero que tiene la empresa a través de sus acreedores
en relación al dinero aportado por los socios. Esta relación se realiza también
enforma separada para Pasivo Circulante (o de corto plazo) y Pasivo a largo
plazo en lugar de Pasivo Total.

Razón Pasivo Total/Activo Total es la proporción de fondos suministrados por
los acreedores financiando los Activos, al igual que el caso anterior, se realiza
para el Pasivo Total, como también por separado para el Pasivo Circulante y el
de largo plazo.

Cobertura de Intereses = EBIT /Gasto de Intereses

EBIT = ganancias antes de interese e impuestos. (Earnings Before Interest,
Taxes)

Esta razón se determina en base a antes de impuestos ya que los intereses
son deducibles de impuestos. Muestra hasta donde las utilidades pueden
soportar el cubrir los intereses.

Razones de Actividad o Eficiencia Administrativa

Estos índices nos permiten evaluar si los recursos de laempresa han sido bien
invertidos, la rapidez de recuperación de los cobros y conocer los niveles de
actividad de la producción y/o venta de los productos que maneja la empresa. En
ocasiones las ventas crecen con un margen razonable y a pesar de ello hay
problemas de flujo de efectivo, estos índices nos ayudan a develar las causas,
pueden ser grandes inventarios o su lento movimiento o lento...