analisis financieros























ANÁLISIS FINANCIERO



Dr.CPC Fernando Inocente














EL ANÁLISIS FINANCIERO
Objetivos y Finalidad


 Evaluación histórica del funcionamiento económico-financiero de la empresa así cómo de sus perspectivas para el futuro.

 Permite analizar la comportamiento de la empresa en el pasado y apreciar su situaciónfinanciera actual.

 Depende del punto de vista particular de cada parte involucrada.

 Implica el análisis y evaluación de los Estados Financieros de la empresa.

 Mediante el análisis del Flujo de Fondos se puede determinar el impacto que tienen sus fuentes y usos de fondos sobre su posición financiera.





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Utilidad
 Análisis Externo
Análisis Interno







INSTRUMENTOS DE MEDICIÓN
 Análisis Horizontal
 Análisis Vertical
 Razones Financieras
 Comparación Industrial
 Análisis de Tendencias







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ACREEDORES COMERCIALES
 Derechos de corto plazo
 Énfasis en el análisis del capital de trabajo, principalmente en la liquidez de la empresa.ANÁLISIS EXTERNO
TENEDORES DE BONOS
 Derechos de mediano y largo plazo
 Énfasis en el análisis de la estructura de capital de la empresa.


TENEDORES DE ACCIONES
 Derechos de mediano y largo plazo
 Utilidades actuales y futuras
 Énfasis en el análisis de la rentabilidad y estrategia financiera de la empresa.




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PLANEAMIENTOANÁLISIS INTERNO
 Posición financiera actual
 Oportunidades de financiación



CONTROL INTERNO


 Rendimiento sobre la inversión
 Gestión financiera eficiente







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ANÁLISIS HORIZONTAL






























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ANÁLISIS HORIZONTAL


ESTADO DE RESULTADO

al 31 de diciembre


(en milesde dólares)



2002
2001
02-01
02/11
Ventas Netas
3,000.0
2,850.0
150.0
5%
Costo de Ventas
2,616.2
2,497.0
119.2
5%
Depreciación
100.0
90.0
10.0
11%
Costo de Operación
2,716.2
2,587.0
129.2
5%
Utilidad Antes de Intereses e Impuesto
s 283.8
263.0
20.8
8%
menos: Intereses
88.0
60.0
28.0
47%
Utilidad Antes de Impuestos
195.8
203.0
-7.2
-4%
menos:Impuestos (40%)
78.3
81.2
-2.9
-4%
Utilidad Antes de Dividendos
117.5
121.8
-4.3
-4%
Dividendos Preferentes
4.0
4.0
0.0
0%
Utilidad Neta Disponible
113.5
117.8
-4.3
-4%
Dividendos Comunes
57.5
53.0
4.5
8%
Aumento en Utilidades Retenidas
56.0
64.8
-8.8
-14%









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ANÁLISIS VERTICAL8






ANÁLISIS VERTICAL

ESTADO DE RESULTADO


al 31 de diciembre



(en miles de dólares)



2002

2001

Ventas Netas
3,000.0
100%
2,850.0
100%
Costo de Ventas
2,616.2
87%
2,497.0
88%
Depreciación
100.0
3%
90.0
3%
Costo de Operación
2,716.2
90%
2,587.0
90%
Utilidad Antes de Intereses e Imp
uestos283.8
9%
263.0
9%
menos: Intereses
88.03%
60.0
2%
Utilidad Antes de Impuestos
195.8
7%
203.0
7%
menos: Impuestos (40%)
78.3
3%
81.2
3%
Utilidad Antes de Dividendos
117.5
4%
121.8
4%
Dividendos Preferentes
4.0
0%
4.0
0%
Utilidad Neta Disponible
113.5
4%
117.8
4%
Dividendos Comunes
57.5
2%
53.0
2%
Aumento en Utilidades Retenidas
56.0
2%
64.8
2%9












LOS RATIOS O INDICADORES FINANCIEROS


 Son relaciones que permiten medir las actividades de la empresa.

 Identifican el vínculo que existe entre el activo y pasivo corriente, o entre sus cuentas...