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LA UNIÓN ECONÓMICA Y MONETARIA (II). EL SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES. OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA DEL BANCO CENTRAL EUROPEO. EL PACTO DE ESTABILIDAD Y CRECIMIENTO Y SUS IMPLICACIONES SOBRE LA POLÍTICA FISCAL DE LOS ESTADOS MIEMBROS
INTRODUCCIÓN
La Unión Europea (UE) es una entidad supranacional con personalidad jurídica propia[1], con origen en losTratados Constitutivos de las Comunidades Europeas, que a día de hoy cuenta con 27 Estados miembros y casi 500 millones de habitantes, suponiendo el proceso de integración económica, política y social más importante del mundo.
La integración económica de la UE ha constituido uno de los pilares básicos del proceso de integración europea, con el propósito de que la creación de un gran mercadoeuropeo condujese a una unión más estrecha entre los pueblos de Europa:
desde su nacimiento, Tratado de Roma 1957, la Comunidad Europea (CE) ha tenido como uno de sus objetivos (Art. 2) la creación de un MC, el cual se alcanzó el 1 julio 1968
posteriormente, se ha procedido a crear un MIU sin fronteras en el cual se garantice la libre circulación de personas, bienes, servicios y capitales,el cual se realizó el 1 enero 1993
este proceso se ha visto culminado por el establecimiento de la UEM, que entró en vigor el 1 enero 1999
Por UEM se entiende la creación de un espacio económico con una moneda única y una política monetaria centralizada, donde circulan libremente bienes, servicios, capitales y personas. Además, las políticas económicas de los Estados miembros estánestrechamente coordinadas. La UE se ha configurado como el proceso de integración regional más avanzado en la actualidad. La zona euro ha devenido la segunda economía más importante del mundo tras los USA.
Detrás del proyecto de UEM reside un propósito de incrementar el potencial económico de la UE:
en términos microeconómicos, con la agilización los intercambios comerciales mediante:
lareducción de costes de transacción económica
la desaparición del riesgo cambiario
una mayor transparencia de precios
en términos macroeconómicos, con el aumento del peso que entraña una única moneda europea en los mercados mundiales, lo cual conlleva:
una reducción del riesgo de inflación importada
ingresos por señoriaje
El objeto de la exposición consistirá en analizarlos aspectos que configuran el funcionamiento de la UEM.
Para ello, seguiremos el siguiente esquema en nuestra exposición:
se estudiará el marco institucional de la UEM
se abordará cómo pone en práctica el BCE la política monetaria de la zona euro
se hará una referencia al funcionamiento de la UEM haciendo especial hincapié en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento (PEC)
EL MARCOINSTITUCIONAL DE LA UNIÓN MONETARIA
La base jurídica de la política monetaria única es:
el TUE
el TFUE
los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y del BCE
EL SEBC
El SEBC es la cúspide del marco institucional de la UEM. Con esta denominación se designa al conjunto formado por el BCE y los BC nacionales de todos los Estados miembros de la UE.
Los BC delos Estados miembros de la UE que no han adoptado el euro[2], son parte integrante del SEBC pero no participan en la toma de decisiones de política monetaria relativas a la zona del euro. Por este motivo, los órganos rectores del BCE decidieron adoptar el término Eurosistema para designar el mecanismo por el que el BCE y los BC de los Estados miembros de la zona euro.
Con arreglo al Art. 127TFUE:
el objetivo principal del SEBC será mantener la estabilidad de precios, para crear así una moneda fuerte y estable. Le corresponde al BCE:
determinar lo que puede considerarse un nivel aceptable de inflación, que en la actualidad se asimila a un nivel de IPC armonizado anual inferior al 2% a medio plazo
adoptar las medidas oportunas para corregirlo en caso de que se estime...
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