Análisis Estados Financieros

Introducción

Bajo el nombre de finanzas podemos contemplar tres áreas, cada una de las cuales hace referencia a la misma serie de transacciones, pero analizadas desde diferentes puntos de vista. Las decisiones de inversión, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debería invertir. Las decisiones de financiación, que estudian laobtención de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compañía pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Las decisiones directivas, que atañen a las decisiones operativas y financieras del día a día como, por ejemplo: el tamaño de la empresa, su ritmo de crecimiento, el tamaño del crédito concedido a sus clientes,la remuneración del personal de la empresa, etc. Algunas de las zonas de estudio de las finanzas son, por ejemplo: el equilibrio financiero, el análisis de la inversión en nuevos activos, el reemplazamiento de viejos activos, las fusiones y adquisiciones de empresas, el análisis del endeudamiento, la emisión de acciones y obligaciones, etcétera. Nuestro tema a desarrollar es sobre el análisisvertical y horizontal de los estados financieros desde un punto de vista básico complementando con las razones financieras, el cual es explicado con un ejemplo didáctico.

Los autores

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Examen y análisis de los estados financieros.
1. Introducción:
En la actualidad las empresas modernas están más relacionadas con el mundo moderno y global en el que vivimos, las empresas necesitan cada vezmás inversiones, para poder desarrollarse y no estancarse. Para estos efectos acuden regularmente aun sin fin de oportunidades de financiamiento, los cuales están constituidos principalmente por prestamistas, inversionistas, entre otros. En ese sentido, los empresarios (personas naturales y jurídicas), antes de invertir, requieren conocer si su dinero o su inversión le generaran la rentabilidad queellos esperan. Bajo ese contexto surge el examen financiero, como un elemento esencial para los usuarios de los estados financieros que necesitan evaluar más o menos real en la que se encuentra una empresa. Para estos efectos, existen variadas y múltiples técnicas de examen financiero. No obstante, dentro de ellas podemos mencionar al examen vertical y al examen horizontal, así como a las razonesfinancieras o también denominadas ratos financieros. Bajo estas consideraciones, en este capítulo se desarrollan estos tipos de examen financiero, al que le agregamos variadas aplicaciones prácticas.

2. El examen financiero:
2.1. Descripción
El examen de estados financieros consiste en la aplicación de técnicas y operaciones matemáticas con la finalidad de obtener medidas, relaciones yDiferenciaciones a efecto de evaluar el desempeño financiero y operacional de la empresa y así mismo para tomar decisiones acertadas.

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2.2. Objetivos
Apaza Meza1 señala que el examen de los estados financieros tiene como objetivo enseñar los instrumentos y procedimientos para:  Conocer la situación (patrimonial, económica y financiera) de una empresa.  Determinar las causas que han motivado laactual situación.  Establecer las situaciones equilibrio.  Aconsejar actuaciones concretas tendientes a corregir situaciones de desequilibrio.  Determinar cuál es la situación financiera actual de la empresa y cuáles son los factores que posiblemente indican en la misma en un futuro inmediato.  Determinar cuál es la estructura de capital de la empresa y que riesgos y ventajas presentan parael inversionista.  Determinar cuál es la situación de la empresa, en relación a otras empresas del sector.

2.3. Motivaciones del Examen financiero
En relación a las motivaciones del examen financiero, debemos indicar que Mario Apaza Meza señala que cuando el analista realiza su trabajo busca dar respuesta a muchas interrogantes, procedentes de diversos ángulos, dentro y fuera de la...