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La crítica de Keynes
El modelo monetarista y la crítica de Keynes
Antes del establecimiento del Sistema de la Reserva Federal en 1913, un profesor de la Universidad de Yale dio un paso crucial alderivar del análisiz de John Stuart Mill un sencillo marco matemático.Una verción popular de la “teoría cuantitativa”.Esta sencilla ecuación nos permite comprender en gran medida la críticamonetarista, nadie la discute: la cantidad de dinero multiplicada por el número de veces que cambia , los economistas pueden discutir interminablemente acerca del comportamiento de estas variables.
Lacaricatura más cruda del monetarismo afirmaría que 1) la velocidad es constante; 2)la cantidad de bienes y servicios producida es fija en el corto pazo; 3)si la Reserva Federal aumenta la oferta monetaria enun 5 por ciento, se producirá un alza del 5 por ciento en los precios.
Esta caricatura puede servirnos para explicar la hiperinflaciones.La Repúblia alemana de Weimar nos brinda un ejemplo muyilustrativo.Entre 1921 y 1924 las máquinas impresoras de billetes trabajaban a todo vapor llevando a la oferta monetaria a estratósfera.El índice de precios siguió el mismo camino, aumentando en un año ymedio de 1 a 200 millones(¡todo el mundo era multimillonario!, y casi todos los millonarios se morían de hambre.La economía alemana estaba destruida.
Los monetaristas modernos sostienen que susantepasados intelectuales eran demasiado modestos respecto del dinero; en el corto plazo el dinero puede imfluir no sólo en los precios, sino tambien en la actividad económica.Sin embargo, en el largo plazo,los cambios en la oferta monetaria sólo modifican los precios.Agrgan asímismo un principio “antikeynesiano”: los gastos gubernamentales no imfluyen en los precios o en la producción a menos quetambién se modifique la oferta monetaria.
Debemos notar aquí tres aspectos importantes: primero, los monetaristas parecen comfiar tan arrogántemente en el dinero; segundo, debemos ver porqué los...