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FINANZAS CORPORATIVAS BASICAS

APRENDA A LEER UN BALANCE

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¿ QUÉ PODEMOS LEER EN UN BALANCE ?
• La Liquidez
• El Ciclo de Negocios
• El Endeudamiento
• La Rentabilidad de la Empresa

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¿ QUÉ ES LA LIQUIDEZ ?
Es la capacidad de la empresa para cumplir sus
compromisosde corto plazo con sus activos de
corto plazo.
plazo.

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¿ CÓMO SE MIDE LA LIQUIDEZ ?
Dividiendo los activos de corto plazo por los
pasivos de corto plazo Activos de Corto Plazo
Pasivos de Corto Plazo
Capital de Trabajo:
Activos de Corto Plazo
menos
Pasivos de Corto Plazo

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¿ POR QUÉ LA LIQUIDEZ DEBE SER
SUPERIOR A 1?
Porque los activos no siempre valen lo que dicen
ser (cuentas incobrables e inventarios obsoletos),
en tanto que los pasivos casi siempre hay que
cancelarlos en un 100 %

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EJEMPLO DE LIQUIDEZ
Activos Circulantes
Caja
$ 100
Cta Clientes $ 300
Existencias
$ 400
Total
$ 800Pasivos Circulantes
Préstamo 1 $ 300
Proveedores $ 200
Total
$ 500

LIQUIDEZ : $ 800 / $ 500 = 1,6
CAPITAL DE TRABAJO : $ 800 - $ 500 = $ 300

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EL CICLO DE NEGOCIOS
Son los plazos comerciales que se requieren para el
funcionamiento normal del negocio
Crédito clientes
Inventario
Crédito de proveedores

Necesidad de FondosNecesidad de Fondos
Fuente de Fondos

Determina el capital de trabajo básico
necesario para desarrollar el negocio

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EJEMPLO DE CICLO DE NEGOCIOS
Crédito a Clientes
Período de Inventario

90 días de Ventas
60 días del Costo

Crédito de Proveedores

75 días del Costo

Ventas
Costo de Producción

$ 3.000
$ 1.500FINANZAS CORPORATIVAS BASICAS
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EJEMPLO DE CICLO DE NEGOCIOS
Cuenta Crédito Clientes
($ 3.000 x 90 / 360)
Cuenta Inventario
($ 1.500 x 60 / 360)
Cuenta Proveedores
($ 1.500 x 75 / 360)

$

750

$

250

$

312

NECESIDAD DE FONDOS

$

688

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¿ QUÉ ES EL ENDEUDAMIENTO ?
Son los fondos queterceros han puesto en la
empresa y que financian parte del total de
activos que la empresa necesita para operar
normalmente.
normalmente.

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¿ CÓMO SE MIDE EL ENDEUDAMIENTO ?
Dividiendo el total de pasivos por el patrimonio de
la empresa e indica las veces que terceros han
colocado el equivalente del capital de la empresaEndeudamiento:
Pasivos Totales
Patrimonio

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¿ POR QUÉ EL ENDEUDAMIENTO
VARÍA DE UNA INDUSTRIA A OTRA ?
Porque se supone que mientras más líquidos sean los activos
mayor es la capacidad de pago (los bancos pueden endeudarse
por ley hasta 20 veces su capital).
En el otro extremo, actividades mineras tienen endeudamiento
cercano a 1 puesmuchos de sus activos son minerales cuya real
dimensión se desconoce.
El endeudamiento depende de la percepción que tienen los
acreedores del valor de los activos y la capacidad de la empresa
de generar fondos.

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EJEMPLO DE ENDEUDAMIENTO
Pasivos Circulantes
Préstamo 1 $ 300
Proveedores $ 200
Total
$ 500
Pasivos TotalesPatrimonio

Pasivos Largo Plazo
Préstamo 2 $ 500
Provisiones $ 200
Total
$ 700
$ 1.200
$ 800

ENDEUDAMIENTO : $ 1200 / $ 800 = 1,5

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¿ QUÉ ES LA RENTABILIDAD ?
Es el resultado de la empresa expresado como
un porcentaje de:
• Las Ventas
• Los Activos
• El Patrimonio

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