Bolsa de Comercio y Mercado Bursatil

MERCADOS DE VALORES Y BOLSA DE COMERCIO

Nociones Generales:

Primero para adentrarnos en el tema tenemos que tener como base a la Ley 17.811 de Oferta Pública de Títulos Valores, que se aprobó en 1.968, a través de la cual se creó la Comisión Nacional de Valores y se confirió facultades de autorregulación a las bolsas y mercados del país. En esta norma encontraremos todos los aspectosrelacionados con las actividades bursátiles.
Pero vemos que la palabra “Bolsa” tiene distintas acepciones:
a) la reunión de personas (comerciantes, agentes de cambio, corredores, comisionistas, banqueros, etc.);
b) el local donde estas reuniones se realizan.
La costumbre de reunirse los comerciantes en lugares especiales para realizar sus operaciones, ya sea sobre mercaderías o bien sobremetales preciosos y, más tarde, sobre valores, remonta a la antigüedad.
La tradición atribuye el origen de la denominación “Bolsa” al nombre de un comerciante o banquero de Brujas durante el siglo XIII cuya familia ostentaba tres bolsas en su escudo de armas y cerca de cuya casa realizaban sus reuniones los comerciantes.
La Ley 17.811, no ha disipado totalmente la confusión de la diferencia entremercado y bolsa, pues continúa empleando las expresiones “bolsas” y “mercados” de comercio como sinónimos. Pero, como lo veremos más adelante, distingue acertadamente las “bolsas o mercados de comercio en general” de los “mercados de valores” y otros mercados.
Dentro de las diversas especies de mercados, la Bolsa es un mercado central en el que se reúnen comerciantes o sus agentes en un lugardeterminado para realizar operaciones en masa sobre mercaderías fungibles, presentes o futuras, de acuerdo con prácticas o usos establecidos. Según el género de operaciones que realicen, las bolsas pueden ser de valores o de mercancías (cereales, metales preciosos, ganado, etc.)
Es decir, que la Bolsa no es más ni menos que un mercado. Y como en todo mercado, se negocian una serie de productos; seponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente en primer término la Bolsa es un punto de encuentro entre dos figuras muy importantes en una economía: empresas y ahorradores.
Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes formas de conseguirlos, una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender activos financieros (acciones, bonos, obligaciones,etc.) que hayan emitido.
Por otro lado, los ahorradores (tantas instituciones como particulares) desean obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de inversión que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos por las empresas.
Por lo tanto, en el lenguaje económico la Bolsa es una especie de Mercado. Pero en nuestros ambientes comerciales ybursátiles suelen emplearse dichas palabras en una relación distinta, en el sentido de que se denomina Mercados a instituciones organizadas y que por lo común, están afiliadas a otras instituciones denominadas Bolsas o Mercados de Comercio.

Función Económica y Social de las Bolsas y Mercados:

Desde el punto de vista económico, las Bolsas y los Mercados cumplen dentro de un ordenamiento jurídicobasado en el principio de la libertad de contratar, una función importantísima, consistente en canalizar el ahorro, facilitar la circulación de los bienes y equilibrar los precios en el tiempo y en el espacio.
La canalización del ahorro se opera, entre otros procedimientos, a través de los Mercados de Valores que promueven y facilitan la inversión consistente en la adquisición de títulos – valores,especialmente fondos públicos y acciones de sociedades anónimas, por parte de las personas que, teniendo dinero disponible, desean colocarlo en negocios fructíferos.

La Bolsa, por lo tanto, cumple una función esencial en el crecimiento de toda economía, puesto que canaliza el ahorro hacia la inversión productiva. Es un instrumento de financiación para las empresas y de inversión para los...