BPA BENEFICIOS POR ACCIONES

El beneficio por acción (BPA) se calcula:
BPA = Beneficio neto / Nº de acciones
La evolución de este ratio es más importante para el accionista que la propia evolución del beneficio neto.
Elbeneficio neto puede crecer mucho, pero si igualmente el número de acciones aumenta significativamente, el BPA puede disminuir.
Veamos un ejemplo:
Un accionista tiene 100 acciones de una empresa. El númerototal de acciones en circulación es de 1.000. La empresa obtiene un beneficio neto de 2.000.000 ptas.
Por tanto, el BPA será:
BPA = 2.000.000 / 1.000 = 2.000 ptas.
Como el accionista posee 100acciones, el beneficio que le corresponde es de 200.000 ptas. Esto no significa que el accionista vaya a recibir este importe, sino que se trata de un cálculo teórico de la parte del beneficio que lecorrespondería. Luego la empresa decidirá si reparte dividendos o no, y en que cuantía.
El año siguiente, el accionista continúa con sus 100 acciones, pero la empresa ha ampliado capital y el total de títulosen circulación es ahora de 5.000. El beneficio neto de este ejercicio ha sido de 4.000.000 ptas.
Si analizamos el beneficio, el comportamiento ha sido muy positivo, con un crecimiento del 100%.
Perosi calculamos el BPA de este ejercicio:
BPA = 4.000.000 / 5.000 = 800 ptas.
Resulta que el BPA ha disminuido un 60%.
El beneficio que le correspondería este año a dicho accionista es de 80.000 ptas,por lo que probablemente no estará demasiado satisfecho con la marcha de la empresa.
La cotización en Bola de la acción depende en gran medida del BPA, por lo que la cotización de esta acción caeráestrepitosamente.
Cuando una empresa amplia capital tiene que tener en cuenta el impactoque va a tener enBPA. Las ampliaciones de capital pueden ser:
Dilutivas, cuando su impacto en BPA es negativo, comoen el ejemplo anterior.
No dilutivas, cuando van dirigidas a financiar proyectos de inversión que permiten obtener unos beneficios que mantienen el BPA.
 
Supongamos que en el ejemplo anterior, la...