Buenos dias

1. La Teoría de Dow y la tendencia principal

La teoría de Dow es la antecesora de todos los estudios técnicos. Esta teoría
está construida sobre la propia acción del mercado y sin tener ningún factor
más en cuenta que la evolución de los precios, por lo que es puramente
técnica.
A Charles H. Dow se le considera el inventor de las medias de los mercados
(los índices). Antes de Dow se sabíaque las acciones de la mayoría de las
empresas que cotizaban en el mercado subían y bajaban de precio todas
juntas. En un ambiente de euforia, los precios de algunas acciones suben más
deprisa que otras y cuando la tendencia de los precios es bajar, unos valores
encuentran una resistencia a bajar mayor que otras, a pesar de que la mayoría
de los valores del mercado tienden a oscilarsimultáneamente. Dow establece
unos principios que continúan vigentes hasta nuestros días.
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Los principios básicos de la Teoría de Dow son:

1. Las medias lo descartan todo; combinan las decisiones de miles de
inversores (más o menos hábiles, mejor o peor informados). Las medias
desechan todo lo conocido y predecible.

2. El mercado tiene tres tendencias: Primaria, Secundaria y Menor.
Latendencia Primaria, Principal o Mayor dura más de un año. Son
movimientos amplios alcistas o bajistas.
La tendencia Secundaria o Intermedia son correcciones y recuperaciones de
la tendencia primaria, duran entre tres semanas y tres meses. Las correcciones
de los tramos en tendencia primaria recorrerán entre 1/3 y 2/3 de la secuencia
previa, a menudo será el 50%.
La tendencia menor dura menos detres semanas y representa fluctuaciones de
la tendencia secundaria.
Ejemplo de mercado bajista representando las
tendencias intermedias. Consideraremos a la
tendencia menor como un movimiento caótico
muy difícil de predecir en la práctica.

3. Principio de confirmación: Las dos medias deben confirmar un cambio
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de tendencia. (En la teoría primitiva de Dow se consideraban dos medias,Dow Jones Rail Average y Dow Jones Industrial Average). El movimiento de
una sola media no produce una señal válida de cambio de tendencia.

4. El volumen se mueve con la tendencia. En un mercado alcista el
volumen aumenta cuando los precios aumentan y disminuye cuando los
precios disminuyen. En mercados bajistas el volumen aumenta cuando los
precios caen y disminuye en las recuperaciones.5. Una tendencia sigue vigente mientras no exista una señal clara de
cambio de dirección. Este principio establece que no hay que cerrar una
posición demasiado pronto. No indica que se deba retrasar la acción un
tiempo innecesario, las posibilidades de un mayor beneficio se hallan entre
aquellos que esperan hasta estar seguros y no favorecen a los que compran y
venden apresuradamente.
6.Las tendencias principales tienen tres fases:

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Fases del mercado alcista

La primera fase, la de acumulación, es aquella en que los inversores mejor
informados viendo el negocio deprimido están dispuestos a recoger el papel
de los inversores desesperanzados y elevan progresivamente las posiciones
compradoras. Los informes financieros son aún malos y el público está
disgustado con elcomportamiento del mercado.
La siguiente fase tiene un avance bastante regular y una actividad en
aumento, el negocio toma un mejor aspecto. En esta fase es en la que un
operador técnico debería ser capaz de recoger más beneficios.
En la última fase, la de distribución, el mercado está muy activo, con una
gran atención por parte de particulares. Las noticias financieras son buenas y
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losavances en los precios son fuertes. Es una etapa de especulación en la que
el volumen sigue aumentando y los "chicharros" suben rapidamente, mientras
los "blue chips" no lo hacen tanto.
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Fases del mercado bajista

Suelen tener también tres fases.
La primera fase es de distribución. Los inversores mejor informados son
conscientes de que se ha llegado demasiado lejos y se descargan de...