Calculo De Cetes

Calculo de instrumentos a descuento (CETES)



Subasta de CETES No. 37, año 2008

Cetes 28d 8.17% Tasas anuales
Cetes 91d 8.31%

Considerar tasa efectiva

[(8.17/36000)*28]*100 =0.635444% anual/28 días

Periodo de capitalización

Cete 28d = 360/28= 12.85 veces al año
Cetes 91d= 360/91= 3.95 veces al año

*Nota: para que estas dos tasas sean comparables, tienen queestar en los mismos términos de tasas y periodo de capitalización.

Tasas Equiv. = in-m = [((1+ (in)(n)/36000)em/n)-1]*36000/m

Equivalencia CETE 28 d –91d

i 28-91= [((1+(8.17)(28)/36000)e91/28)-1]*36000/91= 8.228559%

Cete 28-91 = 8.228559% Tasas compartables
Cete 91d = 8.31%

*Nota: Anualizamos la tasa de 28d y la capitalizamos a 91d, el resultado arrojo que es mejor latasa a 91 días.

Conversión CETE 91d a 28 d

i 91-28= [((1+ (8.31)(91)/36000)e28/91)-1]*36000/28= 8.250282%

Cete 91-28 = 8.250282% Tasas compartables
Cete 28d = 8.17%

Por tanto, esconsistente que la tasa de cetes de 91 días es mejor que la tasa de cetes de 28 días en este caso.




Calculo del precio de un CETE


Para realizar el calculo del precio se un CETE debemosseguir los siguientes pasos:

Precio Banxico: CETE 91d= 8.31% (tasa de rendimiento)

1. Calculamos la tasa de descuento para el banco


TD = ir/[1+(ir)(n)/36000]=8.31/[1+(8.31)(91)/36000] = 8.139003 %

2. Procedemos a calcular el precio del CETE para el banco


P. banco = VN [1-(id)(n)/36000]=10[1-(8.13903)(91)/36000]= 9.794263

3. Suponiendo que elintermediario desea un spread de 5BP (puntos base), procedemos a calcular el rendimiento para el cliente.

i CETE= 8.31% - 0.05% = 8.26% (Rend. Cliente)

4. Posteriormente procedemos calcular latasa de descuento y el precio para el cliente.


TD = ir/[1+(ir)(n)/36000]= 8.26/[1+(8.26)(91)/36000] = 8.091063 %
P.cliente= VN [1-(id)(n)/36000]=10[1-(8.09)(91)/36000]= 9.795475...