Calculo Del Var De Forwards Y Futuros
Páginas: 3 (523 palabras)
Publicado: 28 de mayo de 2012
CÁLCULO DEL VAR DE FORWARDS Y FUTUROS
Al igual que las divisas, acciones y títulos de deuda, los forwards, los futuros y las opciones sufren cambios continuos en su cotización, por lo que esposible determinar su comportamiento a través de la desviación estándar. De esta manera puede conocerse su volatilidad y determinar la posible máxima pérdida que experimentaría el inversionista.
Estacifra es importante para los inversionistas e instituciones financieras (fondos de inversión y casas de bolsa) que acuden al mercado de productos derivados con el objetivo de obtener utilidades a travésde la especulación y en operaciones que no implican la cobertura de ningún portafolio.
La forma de determinar el VAR para forwards y futuros (ambos productos operan de manera similar y pueden serejemplificados en conjunto), es similar a la utilizada con divisas y acciones, ya que también es necesario determinar un nivel de confianza que para Riskmetrics es de 95% y para los parámetros delAcuerdo de Basilea de 99%. También se requiere un horizonte de tiempo, que para Riskmetrics es de un día y para los parámetros del Acuerdo de Basilea de 10.
En el cálculo del VAR para forwards y futurosse anexan dos nuevos componentes a la fórmula. En primer lugar el valor del futuro en pesos y el número de contratos que se negociaron; de esta manera el modelo es:
[pic]
C= Grado de confiabildad
F =Valor del contrato de futuros
n = Número de contratos de futuros
σ = Desviación estándar del precio del futuro
t = Horizonte de tiempo utilizado
En las operaciones con futuros no se desembolsaningún importe como inversión inicial, salvo el depósito de garantía solicitado por la cámara de compensación. Por ello el Var, mide las posibles pérdidas virtuales que se acumulan a lo largo de la vida delfuturo; las pérdidas, en caso de haberlas, no se materializan sino hasta la fecha del vencimiento.
EJEMPLO
Un inversionista ha tomado una posición larga en futuros sobre el IPC, esto quiere...
Al igual que las divisas, acciones y títulos de deuda, los forwards, los futuros y las opciones sufren cambios continuos en su cotización, por lo que esposible determinar su comportamiento a través de la desviación estándar. De esta manera puede conocerse su volatilidad y determinar la posible máxima pérdida que experimentaría el inversionista.
Estacifra es importante para los inversionistas e instituciones financieras (fondos de inversión y casas de bolsa) que acuden al mercado de productos derivados con el objetivo de obtener utilidades a travésde la especulación y en operaciones que no implican la cobertura de ningún portafolio.
La forma de determinar el VAR para forwards y futuros (ambos productos operan de manera similar y pueden serejemplificados en conjunto), es similar a la utilizada con divisas y acciones, ya que también es necesario determinar un nivel de confianza que para Riskmetrics es de 95% y para los parámetros delAcuerdo de Basilea de 99%. También se requiere un horizonte de tiempo, que para Riskmetrics es de un día y para los parámetros del Acuerdo de Basilea de 10.
En el cálculo del VAR para forwards y futurosse anexan dos nuevos componentes a la fórmula. En primer lugar el valor del futuro en pesos y el número de contratos que se negociaron; de esta manera el modelo es:
[pic]
C= Grado de confiabildad
F =Valor del contrato de futuros
n = Número de contratos de futuros
σ = Desviación estándar del precio del futuro
t = Horizonte de tiempo utilizado
En las operaciones con futuros no se desembolsaningún importe como inversión inicial, salvo el depósito de garantía solicitado por la cámara de compensación. Por ello el Var, mide las posibles pérdidas virtuales que se acumulan a lo largo de la vida delfuturo; las pérdidas, en caso de haberlas, no se materializan sino hasta la fecha del vencimiento.
EJEMPLO
Un inversionista ha tomado una posición larga en futuros sobre el IPC, esto quiere...
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