Cap12.Las Inversiones Del Proyecto-V Edicion Nassir Sapag Chain Reinaldo Sapag Chain

LAS INVERSIONES DEL PROYECTO
El objetivo de este capítulo es analizar como la información que proveen los estudios de mercado, técnico y organizacional para definir la cuantía de las de las inversiones de un proyecto debe sistematizarse, con el fin de ser incorporada como un antecedente más en la proyección del flujo de caja que posibilite su posterior evaluación.
Si bien lamayor parte de las inversiones debe realizarse antes de la puesta en marcha del proyecto, pueden existir inversiones que esa necesario realizar durante la operación, ya sea porque se precise remplazar activos desgastados o porque se requiere incrementar la capacidad productiva ante aumentos proyectados en la demanda.
Así mismo el capital de trabajo inicial puede verseaumentado o disminuido durante la operación, si se proyectan cambios en los niveles de actividad. En este capítulo se tratan en detalle los distintos criterios de cálculo de la inversión en capital de trabajo y la manera de tomarlos en consideración
Inversiones previas a la puesta en marcha
Las inversiones efectuadas antes de la puesta en marcha del proyecto se pueden agrupar entres tipos: activos fijos, activos intangibles y capital de trabajo.
Las inversiones en activos fijos son todas aquellas que se realizan en bienes tangibles que es utilizaran en el proceso de transformación de los insumos o que sirvan de apoyo a la operación normal del proyecto. Constituyen activos fijos, entre del inversionista; denominar momento cero al momento en que se realiza elprimer desembolso o incluir un ítem de gastos financieros en el calendario de inversiones que represente el costo de os recurso así invertidos. Aunque el costo de oportunidad del uso de estos recursos no constituye un desembolso, cuando estos se obtienen de aportes propios debe considerarse en la inversión , ya que no hacerlo significa sobreestimar la rentabilidad económica realdel proyecto.
Inversión en capital de trabajo
La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios, en la forma de cativos corrientes para la operación normal del proyecto durante un ciclo productivo para una capacidad y tamaño determinado por ejemplo en el estudio de la factibilidad de una inversión en un proyecto de creación de un hotel, detrabajo los recursos necesarios para financiar la operación durante los días de permanencia de los huéspedes y hasta que se reciba el pago del alojamiento y los consumos.
En una planta se elabora de queso el capital de trabajo debe garantizar la disponibilidad de recursos suficientes para adquirir la materia prima y cubrir los costos de operación durante los días de permanencia delos huéspedes y hasta que se reciba el pago del alojamiento y los consumos.
En una planta elaborada de queso , el capital de trabajo debe garantizar la disponibilidad de recursos suficientes para adquirir la materia prima y cubrir los costos de operación durante los 60 días normales que dura el proceso de producción , mas los 30 días que demora la recuperación para ser utilizados nuevamenteen el proceso .
La teoría financiera se refiere normalmente al capital de trabajo que se denomina activos de corto plazo esto es efectivo desde el punto de vista de su administración, más no así de inversión. Por ejempló, si una empresa programa un nivel de operaciones de 100$, sin fines de lucro (compra y venta de 100 $ en productos) pero tiene una política venta que establece un cincuenta porciento al contado y el otro al crédito a treinta días de iniciar la operación deberá desembolsar 100 $ de los cuales recuperara cincuenta inmediatamente de los cuales tendrá saldo en cuentas por cobrar. El dinero recibido al contado se utilizara en compra de nueva mercadería pero para mantener al nivel deseado de 100$ deberá incurrir en un nuevo desembolso de 50$. Si permanente las cuentas por...