Capacitaciones

GUIA 6
BONOS
CASO 1
Determine el valor de colocación del bono si se tiene la siguiente información:

Condiciones para la emisión de los Bonos:
• Valor nominal unitario del Bono S/.1,000
• Plazo 2 años
• Tasa de interés nominal 10% anual
• Periodicidad de pago interés semestral
• Precio de colocación del Bono 12% anual de mercado
• Fecha deemisión y colocación 31 diciembre del 2008

Se sabe que esta emisión no tiene costos de emisión

Caso 2
Una línea área local, en el año 2001 logra iniciar sus operaciones atendiendo inicialmente con una aeronave la ruta de Lima – Cajamarca. Luego de los buenos resultados obtenidos, se decide incorporar una segunda aeronave en el año 2003; y así es como a la fecha contando con 6 aeronavesbrindan servicios de vuelos a diversos destinos del Perú.

La alta dirección de la Compañía a fines del 2009 tiene como objetivo realizar la compra de 2 aeronaves adicionales para atender vuelos charter, para tal efecto el gerente de finanzas está considerando una operación de emisión de bonos.

Para ello, se sabe que el monto de los recursos financieros que se necesita para la compra de cada unade las aeronaves es de S/. 500,000. Además la empresa considera las siguientes condiciones para la emisión:

• Valor nominal unitario del Bono S/.1,000
• Plazo 2 años
• Tasa de interés nominal 10% anual
• Periodicidad de pago interés semestral
• Precio de colocación del Bono 14% efectiva anual de mercado
• Fecha de emisión y colocación 31 diciembre del 2009Información adicional:
• Los costos de emisión son de S/. 5 por bono.

SE SOLICITA:
1 Determine el valor del bono y calcule la TIR. Indique si el bono se vendió bajo o sobre la par.
2. Elabore el cuadro de amortización del bono.
3. Determine en cuanto aumenta o disminuyen al 31 de diciembre 2010:
a. Activo
b. Pasivo


Caso 3
Tetramine del Perú S.A.C. lanzará su primera emisión debonos en el año 2010 como parte de su proceso de inmersión en la región estableciendo su centro de operaciones en Perú.

Tetramine se concentra en los mercados USA y Asia, el crecimiento vertiginoso de la economía peruana los animó para iniciar su aventura en Latinoamérica. Su principal negocio es proveer activos de capital a las industrias relacionadas con recursos naturales y extractivas; como laminería, además posee amplia experiencia en proyectos de infraestructura instrumentados por los gobiernos y es deseoso de participar en contribuir a cerrar la brecha en infraestructura que el Perú tiene actualmente.

La primera emisión presenta las siguientes características:


|Fecha de emisión |Enero 1, 2010 |
|Monto dela emisión |S/. 20,000,000 |
|Plazo y forma de pago |4 años y semestral |
|Valor unitario del bono |1,000 |
|Gastos de asesores legales. |S/. 800,000|
|Gastos de asesores financieros y otros. |S/. 100,000 |
|Tasa de mercado en fecha de colocación |10% |
|Tasa cupón |11% nominal anual |

Al 31 de diciembre del 2010, presenta la siguiente proyección de su BalanceGeneral (sin los efectos por la emisión de bonos):

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|Activo corriente |45,000,000 |Pasivo corriente |40,000000 |
|Activo no corriente |25,000,000 |Pasivo no corriente |5,000,000 |
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