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CAPITAL DE TRABAJO NETO Y ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO
6.1. CAPITAL DE TRABAJO NETO:
El capital de trabajo
Conocido como capital de trabajo bruto, se refiere a la inversión a corto plazo realizado por una empresa, es decir al activos corrientes: caja - banco, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios.
El capital de trabajo mide la capacidad de liquidez que tiene laempresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo ya sea en su relación con los proveedores o clientes, es necesario aclarar que una mala administración del capital de trabajo puede traer consigo problemas de insolvencia.
El capital de trabajo neto
Se define como la diferencia del activo corriente menos el pasivo circulante del a empresa.

“El término capital de trabajo se originó con ellegendario pacotillero estadounidense, quien solía cargar su carro con numerosos bienes y recorrer una ruta para venderlos. Dicha mercancía recibía el nombre de capital de trabajo porque era lo que realmente se vendía, o lo que “rotaba por el camino”, para producir sus utilidades. El carro y el caballo del pacotillero eran sus activos fijos. Generalmente él era el dueño del carro y del caballo, por lotanto estos eran financiados con “capital contable”, pero el pacotillero solicitaba en préstamo los fondos necesarios para comprar la mercancía. Estos préstamos se conocían como préstamos de capital de trabajo, y tenían que ser reembolsados después de cada viaje para demostrar al banco que el crédito era sólido.
ILUSTRACIÓN:
EMPRESA ALFA S. A.
BALABCE GENERAL

Caja | 500 |   | Cuentas por pagar| 600 |
Valores negociables | 200 | | Documentos por pagar | 800 |
Cuentas por cobrar | 800 | | Pasivos acumulados | 200 |
Inventario | 1200 | | Total | 1600 |
Total | 2700 | | Deudas a largo plazo | 2400 |
Activos fijos | 4300 | | Capital | 3000 |
Total Activo | 7000 |   | Total Pas. Y capital | 7000 |

6.2. FUNDAMENTOS DEL CAPITAL DETRABAJO NETO.
Si bien es cierto las empresas detallan en el balance general la estructura que utiliza, es decir, el cómo esta compuesto los activos, pasivos y patrimonio, todo ello con el fin de optimizar (maximizar) el valor de la inversión de los propietarios de la organización. Pero de todos los elementos que componen la estructura los más importantes son: los niveles de inversión en el activocirculante y el grado de financiamiento con pasivo a corto plazo. En tal sentido, la administración financiera a corto plazo, adquiere el mismo valor, ya que administra cada uno de los componentes del activo corriente tales como: efectivo, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios; del mismo modo el pasivo a corto plazo: cuentas por pagar, documentos por pagar y pasivos acumulados odevengados, cuyo objetivo es conseguir un equilibrio entre rentabilidad y riesgo que coadyuve a fortalecer el valor de la empresa.
Existe una relación inversa entre la inversión en activo circulante, y rentabilidad - riesgo, es decir; al invertir excesivamente en los activos circulantes reduce la rentabilidad, mientras que una inversión escasa eleva el riesgo de no pagar las deudas a su vencimiento.Los resultados de las variaciones dadas en el capital neto de trabajo, trae como consecuencia las siguientes relaciones:
* Cuando el activo circulante excede al pasivo a corto plazo, la empresa dispone de un capital neto de trabajo positivo, significando que parte del pasivo circulante esta siendo financiado por pasivos a largo plazo y la empresa ésta en las mejores condiciones de pagar susdeudas a su vencimiento.
* Si el activo circulante es menor que el pasivo a corto plazo, entonces la empresa muestra un capital neto de trabajo negativo, ello demuestra que parte del pasivo a corto plazo financia las inversiones del activo fijo.
6.3. NATURALEZA DE LA ALTERNATIVA ENTRE RIESGO Y RENTABILIDAD
La relación entre rentabilidad y riesgo esta estrechamente vinculado con...