Capitulo 9 La Creacion De Dinero

Capítulo IX:

La creación de dinero

Braun, Llach:Macroec

En este capítulo se tratarán los
siguientes temas:
1. Concepto y funciones del dinero
2. El surgimiento del dinero
3. El proceso de creación de dinero
4. El multiplicador bancario
5. Instrumentos de política monetaria
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¿Qué es el dinero?

El dinero se define como el stock deactivos
que se pueden utilizar fácilmente
para realizar transacciones.

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Existen 2 tipos de activos
1. No financieros
a) Inmuebles
b) Tierras
c) Obras de arte
2. Financieros
a) Dinero
b) Depósitos bancarios
c) Divisas
d) Bonos
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Los depósitos bancarios son un contrato
entre el depositante yel banco:
a) Cuenta corriente: cuenta para realizar
transacciones que no paga interés.
b) Caja de ahorro: es una cuenta que paga un interés
generalmente bajo, pero que le permite al
depositante retirar el dinero cuando quiere y con el
que puede hacer compras con tarjeta de débito.
c) Depósitos a plazo fijo: suelen pagar una tasa de
interés más alta, pero el dinero debe quedar
inmovilizado en elbanco durante un cierto plazo.
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Bonos:
Certificado de deuda emitido por un gobierno,
agencia pública o empresa que promete el
repago de la inversión original más una tasa
de interés en una fecha futura definida.

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Funciones del dinero
1. Medio de pago: se puede usar dinero para
comprarcualquier bien o servicio.
2. Reserva de valor: el dinero que se obtiene
por la venta de algún bien puede conservarse
y utilizarlo para consumir en el futuro.
3. Unidad de cuenta: el dinero permite expresar
el valor de todos los bienes con la misma
medida (i.e. pesos, dólares, etc.).
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Un relato estilizado del
surgimiento del dinero fiduciario Originalmente se utilizaba dinero mercancía
(oro, plata, etc.) para realizar transacciones.
La necesidad de verificar el peso y la calidad
del metal hacía costosas las transacciones.

 Como solución, el gobierno comenzó a acuñar
monedas metálicas de calidad estándar. Así, se
hizo más fácil determinar el valor de las
mismas.

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 A cambio deacuñar monedas el gobierno se
quedaba con una proporción del metal.

 Ese porcentaje se llamaba señoreaje.
 Sin embargo, todavía era costoso llevar las
monedas para realizar transacciones.

 El gobierno decidió guardar las monedas y

repartir a los dueños de las monedas unos
billetes canjeables por monedas (dinero
convertible).

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 Porúltimo, el gobierno descubrió que casi nadie
cambiaba los billetes por monedas.

 Supo entonces que podía emitir más billetes que el
metal que tenía en su tesoro.

 Los billetes dejaron de ser convertibles porque
excedían la cantidad de metálico.

 Este tipo de dinero, que no tiene un valor

intrínseco ni es convertible, se conoce como
dinero fiduciario.
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La creación de dinero
 La institución fundamental para entender el
proceso de creación de dinero en Argentina es
el BCRA.

 El BCRA tiene un monopolio sobre la
creación de pesos.

 El Banco Central es el encargado de manejar
los aumentos y las disminuciones en la oferta
de dinero.
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 La oferta de dinero es el stock de dineroque
circula en la economía.

 El BCRA posee tres herramientas para afectar
la oferta monetaria:
a) compra y venta de pesos
b) movimientos en la tasa de encaje
c) movimientos en la tasa de redescuentos
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 Compra y venta de pesos:
1. Puede comprar y vender dólares.
2. Puede emitir o comprar bonos.

 El dinero en circulación y los...