CASO 1 GAS AMAZONIA1

CASO PRÁCTICO 1 - GAS AMAZONIA

Presentado por: Julián Andrés Murcia Urquina.
Cedula de ciudadanía: 7.731.207 (Colombia)
Ingeniero Civil.
MBA - Master en administración de empresas

EUDE BUSINESSSCHOOL
2015

1.- La empresa está negociando con el gobierno brasileño una posible exención fiscal para esta inversión. ¿Cuál sería su
recomendación si no se pagasen impuestos y el coste de los fondosnecesarios para financiar la inversión es un 15%?
Teniendo en cuenta las premisas del proyecto se puede realizar la valoración del mismo obteniendo:
AÑO

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

OFICINAS-16000000

GASODUCTO

-47000000

NECESIDAD DE
CIRCULANTE

-1700000

-85000

-89250

-93713

-78719

-81867

-85142

VENTAS

42000000

44100000

46305000

48620250

50565060

52587662

54691169

COSTOS-19000000 -19950000

-20947500 -21994875 -22874670 -23789657 -24741243

SEGURO

-4000000

-4000000

-4000000

-4000000

-4000000

-4000000

-4000000

PUBLICIDAD

-1000000

-1000000

-1000000

-1000000-1000000

-1000000

-1000000

SUBVENCIONES

800000

2350000

21531663

22611672

23716138

32192998

VENTA DE
ACTIVOS

6000000

ENAJENACIÓN
(AC)

1328214

FLUJOS DE CAJA

20268250

VAN

10018385

Con unpoco más de 10 millones de euros de VAN sería muy recomendado llevar a cabo el proyecto, a pesar de tener costes directos
del 45% y junto a los indirectos serían del 54% de las ventas, se tienen losbeneficios de estar exento de impuestos así como un par de
subvenciones como aporte del gobierno en soporte del mismo, lo que genera rentabilidad del proyecto.
2.- Explique cómo cambiaría surecomendación si cambiase el coste de la financiación. Realice un gráfico que resuma su respuesta.
Con los valores de flujos de caja del proyecto, la inversión inicial en cero y con K=15% se obtiene un retornoTIR=19,37%, y
extrapolando los valores de VAN en función del coste financiero se obtiene la siguiente gráfica:

GRAFICO
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1

2

3

4

5

6

7

8

9

1

2

3

4

5

6...