caso de SMU

El caso de SMU:
la SVS objetó la Fecu (estado financiero trimestral, creo que el del 31 de marzo) y SMU dijo haber contabilizado mal algunas partidas: tenían mal registrados algunoscontratos de arriendo lo que hizo pasar de tener ganancias a las pérdidas.
Después vino la segunda Fecu la cual también hubo otro problema el cual mostró pérdidas enormes. La segunda Fecu fue por unproblema en los sistemas de inventarios: un supermercado vende volúmenes muy grandes con márgenes muy pequeños por ende hay que ser muy eficientes en el manejo de inventarios y de sistemas defacturación. Es clave tener todos los sistemas de abastecimiento logística muy coordinados. Por ejemplo ésta es la clave que tiene WALMART en el mundo: tiene un sistema el cual hace que se registrainmediatamente la venta de un producto para que este sea avisado a su proveedor y sea repuesto.
¿Por qué esto empezó a estallar? lo que hizo ÁLVARO SAIEH (controlador de SMU) es que compró UNIMARC y además,para expandirse, una serie muy grande de muchos supermercados pequeños de regiones (SdS: supermercados del sur) como bigger, maxiahorro etc. Sin embargo el problema que tuvo es que nunca fue capaz delograr esta coordinación, debido a que cada uno de los supermercados tenia su propio sistema.
A raíz de estos sistemas malos dejaron de cumplir los convenants de los bonos. Cuando uno emite bonosmuchos tienen cláusulas de aceleración (por ejemplo: si la empresa tiene pérdidas de x% se acelera la deuda y tiene que pagar). Entonces esta situación de los balances provocó esta cláusula deaceleración de los créditos y de los bonos (tenía mucha deuda por la compra de esta cadena de supermercados) y lo obligaron a vender ciertos activos como corpgroup, construmark, monserrat, etc. paradisminuir las deudas. Otra opción era con aumento de capital pero no le alcanzaba. Era tal la magnitud de la deuda que no sólo le exigieron un aumento de capital sino que también la venta de ciertos...