Caso Matrix

CASO LABORATORIOS MATRIX


Su Grupo de trabajo es el Comité de Créditos que tiene que resolver esta operación.


- ¿En qué puntos centrarían la discusión?


- Sería prudenteanalizar la situación de las cuentas por cobrar: por una parte éstas ha ido sostenidamente en alza a lo largo de los 4 períodos, la permanencia de éstas también (pasando desde el año 1 de 85 días al año 4con 115 días). A ello hay que sumarle el hecho de que a medida que han transcurrido los períodos, estas cuentas por cobrar han representado cada vez un mayor porcentaje del patrimonio (año 1: 26% ;año 4: 63%)

- Es importante considerar que el préstamo es a un plazo de 20 años, período en el cual es probable que hayan cambios en la composición de los socios debido a que el socio principalcorresponde a una persona ya mayor (NOTA: el caso da pistas de ello al comentar que don Alberto Matrix tiene cuenta corriente con el banco desde 1963, además él es el dueño casi exclusivo de laempresa al tener un 99% de participación en cada una de las empresas de inversión que conforman la propiedad del laboratorio. Debido a que se nombra al hijo, es probable que la empresa pase a manos de éste)Análisis del Flujo de caja para el año 5.

En nuestra elaboración del flujo de caja y con el objetivo de contrastar las proyecciones entregadas por la empresa, hemos establecido algunossupuestos:

- Crecimiento de Ventas: El crecimiento del periodo 5 es con el promedio que éstas han experimentado en los últimos 3 periodos.

- Costo de explotación: Se mantiene como una proporcióndel nivel de ventas y que resulta del promedio de los cuatro periodos anteriores.

- Gastos de Administración y Ventas: Se mantienen como relación a las ventas como un promedio de los periodosanteriores. Este supuesto se sustenta en el hecho que su nivel de ventas está altamente correlacionado al nivel del Gasto en publicidad que realiza la empresa sobre sus productos. Sus productos no...