Cfgs

CAPITULO 1. El sistema financiero: características generales 1. Concepto y características de un sistema financiero
Definición: conj de instituciones, medios y mercados cuyo fin primordial es canalizar las transferencias de fondos y riesgos desde las unidades superavitarias, a los actuales tipos de interés, hasta las unidades deficitarias, a los actuales tipos de interés. Misión es fundamental x2 razones: ahorradores e inversores no coinciden. Tampoco sus deseos respecto a liquidez, riesgo y rentabilidad. Grado de eficiencia dependerá del volumen de flujos canalizado y de su adaptación a las necesidades. Kaufmann: unidades superávit y déficit: def y posición depende de. Complejidad del SFro depende de nº de intermediarios, su especialización y nº de instrumentos. Punto de vista estudio:institucionalista, instrumentalista, mercados. (tb funcionalista).

2. Activos financieros
2.1. Concepto y funciones Def: títulos o anotaciones emitidos por los inversores (Unidades de Gasto), que son un activo (medio de mantener riqueza) para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Mantener riqueza: Activos Reales vs Activos financieros (no generan riqueza de un país, exceptoneto de un país con otro, pero facilitan la movilización de los activos reales). Funciones: trasf fondos y riesgo –asume- (derecho sobre los recursos del emisor, los cuales varían). 2.2. Características Liquidez: conversión en dinero sin pérdidas. Condiciones ROJO (rapidez y certidumbre). Riesgo: prob. de cumplimiento por el emisor, y sin dificultad, de las cláusulas de amortización.Rentabilidad: capacidad de producir rendimientos. En gral, a + riesgo y – liquidez, + rent. 2.3. Clasificaciones Grado de liquidez relativa. Dinero (legal y bancario: dep a la vista) es pasivo para quien lo emite, luego resto de depósitos, obligaciones, préstamos... B) Naturaleza del emisor: Estado o AAPP, BC, intermediarios financieros, empresas no financieras AFro primario (un. Deficitarias emiten – elintermediario financiero sólo mediación), y AFro secundario (int. Financiero emite – superávit aceptan como cuasi dinero. Función de transformación, xq captan el corto plazo y lo aplican a largo plazo, mediante préstamos. Características: Período de maduración Activos y Pasivos, y Confianza) C) Mercado en el que se transmiten D) Efecto precios E) Soporte (títulos o anotaciones) A)

3. Intermediariosfinancieros
Def. (mediar entre prestamistas y prestatarios, constituyendo ésta el eje básico de su actuación) Dentro de los intermediarios financieros, debemos distinguir entre: propios (crean activos: labor de transformación) y os agentes mediadores (dealers, que no crean activos, sino que obtienen B por la dif. entre Pvta y Pcte). Los Brokers (comisionistas) no son intermediarios, sinomediadores, ya que operan por cuenta ajena. Clases: 1. Bancarios: BC y entidades bancarias cuyos pasivos son cuasi dinero 2. No bancarios: sus pasivos no son dinero. Varios subgrupos: a) Inst. cuyos pasivos tienen valor monetario bastante fijo y líquidos (EFC’s) b) Inst. cuyos pasivos tienen valor monetario variable (Socs y Fondos de Inversión) c) Inst. aseguradoras Funciones o servicios prestados: A.∇Riesgo de los activos por diversificación de cartera y obtener mejor rendimiento al aprovechar economías de escala que aparecen x 3 razones: Indivisibilidades (poder acceder a volúmenes de activos altos), economías de gestión, economías de transacción B. Adecuación a las necesidades de las unidades económicas (plazos, cuantías, rentabilidades y riesgos). Labor de transformación / canalización. C.Gestión del mecanismo de pagos (habitualmente captan depósitos y los talones=dinero). Requisito: confianza (a igual rendimiento el inversor prefiere obtener un derecho sobre los ingresos futuros del intermediario que del prestatario).

4. Mercados financieros
Def. Mecanismo o conj de procedimientos a través de los cuales se fijan los precios y se intercambian AFros. Inicialmente mercatum...