clase

Sensibilidad de las ventas:
Las ventas de ISUSA son sensibles a las fluctuaciones del mercado agropecuario, mercado que depende de variables exógenas tales como condiciones climáticas y preciosinternacionales. Una recesión prolongada en este mercado podría afectar los niveles de ventas y de rentabilidad de la empresa. Este riesgo se ve mitigado por las siguientes consideraciones: • Dado que laempresa ha ampliado el espectro de ventas expandiéndose hacia diversos países, el riesgo climático se ve minimizado por el hecho de abarcar muy diferentes ubicaciones geográficas.

• Algunosproductos ofrecidos por ISUSA han mostrado históricamente una demanda inelástica a cambios en las condiciones de mercado.
• La actual estructura de costos fijos de la empresa ha bajado el punto deequilibrio a niveles de venta perfectamente alcanzables.
• La demanda de commodities agropecuarios para la producción de biocombustibles ha creado una demanda más estable.
• El aumento de las inversionesen el sector agropecuario, lechería, forestación, etc., está aumento la demanda interna de fertilizantes.
Como verificación de lo anterior se puede analizar lo ocurrido en el período abarcado por laPrimera emisión de obligaciones negociables (1997 a 2001) y comparando con las previsiones realizadas en su momento, se desprende que a pesar de una disminución en las ventas y en las utilidadesproyectadas la empresa logró sortear con éxito las condiciones económicas adversas manteniendo una posición financiera totalmente saneada y cancelando tanto los intereses como el capital de las obligacionesnegociables en tiempo y forma.

Fluctuación de los precios internacionales de los fertilizantes.

La competitividad de la empresa puede verse afectada por la disminución del precio internacionaldel fertilizante. Sin embargo el aumento de la demanda a nivel internacional correlacionada a su vez el fuerte incremento de la demanda de los commodities agropecuarios no hacen preveer caídas...