CLASES DE BONOS

Bonos
Definición:
Un bono es un tipo de certificado financiero por el cual se paga un
interés, generalmente es emitido por empresas privadas, el estado
(Banco Central, Empresas Públicas, Tesorería General de la
Republica) y en algunas ocasiones por un municipio, pero no con
exclusividad cuya finalidad es buscar recursos frescos y rápido.
Los bonos son instrumentos no garantizados, peroexiste una garantía
implícita en los bonos del gobierno, dado que siempre tratarán de
cumplir estos compromisos, es por esta razón que estos bonos son mas
atractivos.

Bonos

Las condiciones de emisión incluyen además:
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Fecha de emisión y de vencimiento del bono
Amortizaciones de capital y pago de intereses (calendario)
Tasa de interés aplicable
Monto emitido

Muchos deestos elementos se pueden observar en la planillas que
habitualmente publican los distintos Bancos de Inversión.

Clases de Bonos
Bonos Soberanos
El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno; su tasa se
expresa por lo general como spread sobre un bono del tesoro de 30
años del gobierno de los Estados Unidos, y da cuenta del riesgo país.
Los países emiten bonos para obtenerfinanciamiento, cuya
interés depende del riesgo del país que lo emita.

tasa de

El Bono del tesoro de EE.UU representa la condición económica de
EE.UU, el cual tiene riesgo cero.

Clases de Bonos
Bonos Soberanos
El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno; su tasa se
expresa por lo general como spread sobre un bono del tesoro de 30
años del gobierno de los Estados Unidos, y da cuentadel riesgo país.
Los países emiten bonos para obtener financiamiento, cuya
interés depende del riesgo del país que lo emita.

tasa de

El Bono del tesoro de EE.UU representa la condición económica de
EE.UU, el cual tiene riesgo cero.

Clases de Bonos
Bonos Corporativos
Los bonos Corporativos es una forma de que disponen compañías
privadas para obtener fondos. Estos bonos representan unaobligación
de deuda adquirida por una corporación
Cualquier compañía privada puede emitir este tipo de bono, la cual se
compromete a pagar una determinada tasa de interés, por lo general,
cada seis meses y reembolsar el valor nominal al comprador cuando el
período de vencimiento termine

Clases de Bonos
Bonos Chatarra o Basura
Un Bono Chatarra o Basura es un Bono de alto riesgo y bajacalificación, que ofrece alto rendimiento para compensar las
características anteriores. Son generalmente emitidos por sociedades
que por su condición tienen un menor acceso al mercado de capitales,
ya sea por ser una empresa emergente o bien a punto de la quiebra.
Las empresas pueden compensar su mayor riesgo de negocio y su
menor solvencia con la emisión de estos bonos de alta rentabilidad,los
cuales son muy buscados por los inversores amantes del riesgo

Tipos de Bonos

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Perpetuos
De cupón
Cero cupón
Rescatables (con opción)
Convertibles
De tasa ajustable

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Reajustables
De chatarra
Subordinados
De leasing
De hipoteca (garantizado por
una propiedad real)

Tipos de Bonos
Bonos cupón cero (zero coupon bonds):
Características:• Son emitidos con un descuento respecto de su valor nominal
• No hay pago de intereses
• El capital se devuelve,(valor nominal) al vencimiento
Bonos de Pago Cupón
Características:
• El capital se devuelve en cuotas a lo largo de la vida del bono
• Los intereses se pagan junto con algunas o con todas las cuotas de
amortización

Valoración del Bono

T

PB  
i

CT
VN

(1  Y) t (1  Y ) t

CT
VN
2
PB  

t
2t
1 
y  Y 
1    1  
2 
2


En términos anuales

2T

En términos semestrales

Valoración del Bono

Como se puede observar, el precio del bono depende en gran medida
de la tasa de interés, pudiendo concluir que cualquier variación de esta
hará subir o bajar el precio del instrumento, ya que poseen una relación
inversa...