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1. INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN

Los instrumentos de financiación, bancarios y no bancarios, canalizan el ahorro hacia la inversión y facilitan el acceso de la empresa a recursos financieros para el desarrollo de proyectos de inversión.

Comentaremos los siguientes instrumentos de financiación:

- Préstamo y Crédito
- Descuento
- Capital - Riesgo
- Préstamo participativo
- Sistema deGarantías Recíprocas
- Otros instrumentos financieros: Pagaré, Cesión de crédito, Hipoteca y Prenda, Factoring, Leasing, Renting, etc.


1.1.- Préstamo y crédito

Contrato de préstamo es aquel en el que la entidad financiera entrega al cliente una cantidad de dinero, obligándose este último al cabo de un plazo establecido a restituir dicha cantidad, más los intereses devengados(normalmente se establecen unos pagos mensuales o trimestrales que incluyen una cuota de intereses y una cuota de amortización, de manera que al final del plazo fijado está devuelta íntegramente la cantidad prestada).

Contrato de crédito de cuenta corriente es aquel en el que la entidad financiera se obliga a poner a disposición del cliente fondos hasta un límite determinado y un plazo prefijado,percibiéndose periódicamente los intereses sobre las cantidades dispuestas, movimientos que se reflejarán en una cuenta corriente.

Las principales diferencias entre las operaciones de préstamo y de crédito en cuenta corriente son:

- En el préstamo la entrega de dinero es simultánea a la firma del contrato, en tanto que en las operaciones de crédito lo que se reconoce por el prestamista es uncompromiso de entrega de dinero hasta un límite máximo mediante la disposición por parte del prestatario en la cuenta corriente abierta al efecto.

- Cuando se necesita aplicar de forma inmediata los recursos financieros para los fines que se solicita, se opta por el préstamo. Cuando lo que se quiere financiar es circulante, normalmente se solicitan créditos en cuenta corriente.


1.2.- Descuentobancario

Descuento es el hecho de abonar en dinero el importe de un título de crédito no vencido (generalmente letras de cambio), tras descontar los intereses y otras comisiones por el tiempo que media entre el anticipo y el vencimiento del crédito.

La operativa del descuento bancario es la siguiente: cuando una empresa tiene a su favor letras de cambio, recibos, cheques, pagarés y otrostítulos de crédito no vencidos, puede llevarlos al banco para negociar una operación de descuento bancario, esto es, que el banco le anticipe el total del importe que representan los documentos presentados, descontando de dicho total los intereses desde el momento del descuento y hasta el vencimiento de cada documento, al tipo de interés que se pacte, y además descontará también una comisiónbancaria por la gestión de cobro de los efectos.

El tipo de interés de este tipo de operaciones suele ser elevado, además, si cuando llegue la fecha de vencimiento de una letra resulta fallido el cobro, el banco se dirige contra la empresa a la que concedió el descuento para que responda.
Descuento = Nominal - Efectivo

El Nominal es la cantidad a descontar y el Efectivo es el capital que serecibe, una vez descontados los intereses.


1.3.- Capital Riesgo1

Es un tipo de sociedad que se dedica a invertir sus propios recursos en la financiación temporal y minoritaria de pequeñas y medianas empresas2 con perspectivas de rentabilidad o crecimiento, aportando además apoyo gerencial. Estas sociedades invierten en el capital de otras y no exigen garantía personal ni real específica,siendo la única garantía de recuperación de su capital invertido la buena marcha y funcionamiento de la empresa.

El objetivo básico es que con la ayuda del capitalista de inversión, la empresa crezca, su valor en el mercado aumente, y que una vez madurada la inversión, el capitalista de inversión pueda revender su participación y obtener una plusvalía.

En la financiación por capital-riesgo...