Comercio Internacional, La Determinación De Los Tipos De Cambio y El Mercado De Divisas

Tema 6. El comercio internacional
n 

6.1 Factores explicativos y ventaja comparativa 6.2 La balanza de pagos 6.3 La determinación de los tipos de cambio y el mercado de divisas

n 

n 

6.3 La determinación de los tipos de cambio y el mercado de divisas
n 

n 

n 

El comercio exterior y los movimientos internacionales de capital exigen la utilización de diferentes monedasnacionales Definición de tipo de cambio (e): es el número de unidades monetarias extranjeras por cada unidad monetaria nacional Indica la cantidad de moneda extranjera que puede comprarse con la moneda nacional: 1 euro = 90 centavos de $ 1 euro = 1,17 $

6.3 La determinación de los tipos de cambio y el mercado de divisas
n 

n 

El tipo de cambio (como precio de una moneda expresado enotra moneda) se determina en el mercado de divisas: es el mercado en el que se intercambian las diferentes monedas Consideramos, a modo de ejemplo, el mercado de divisas del euro frente al dólar

Mercado de divisas del euro frente al dólar

n 

Oferta de euros Demanda de euros Equilibrio en el mercado de divisas

n 

n 

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n  n 

n n 

n 

Oferta de euros En el mercado de divisas se ofrecen euros para adquirir dólares (equivale a la compra de dólares) Oferta de euros: ofrecen euros aquellos europeos que necesitan $ para comprar bienes o servicios americanos o para comprar activos financieros de EEUU La oferta de euros se relaciona con: q  La importación de bienes q  La importación de servicios q  La importaciónde capitales Estas operaciones son ejemplos de débitos (pagos): salidas de divisas del país

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n 

Curva de oferta de euros: relaciona la cantidad ofrecida de euros con el tipo de cambio

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n  n  n 

n  n 

Curva de oferta de euros: pendiente positiva Cuando sube el tipo de cambio (APRECIACIÓNDEL EURO): aumenta la cantidad de dólares que puedo adquirir con 1 euro Incremento de e: significa que los precios de los bienes americanos (Pusa) bajan en relación con el precio de los productos europeos (P) Pusa < P : los bienes de importación resultan más baratos Los europeos tenderán a incrementar las importaciones: para ello incrementarán también la cantidad de euros que ofrecen en el mercadode divisas Ejemplo: precio de un automóvil americano = 30000 $ e0 = 85 P autom. = 35294 euros e1 = 90 P autom. = 33333 euros

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n  n  n 

n 

n 

Demanda de euros En el mercado de divisas se demanda euros que se comprarán con dólares Demanda de euros: los americanos demandan euros para poder comprar bienes y servicios europeos y activosfinancieros europeos La demanda de euros se relaciona con: q  La exportación de bienes q  La exportación de servicios q  La exportación de capitales Estas operaciones son ejemplos de créditos (ingresos): entradas de divisas del país

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n 

Curva de demanda de euros: relaciona la demanda de euros con el tipo de cambio

Mercado de divisas del eurofrente al dólar
n  n  n  n  n  n 

Curva de demanda de euros: pendiente negativa Cuando sube el tipo de cambio (APRECIACIÓN DEL EURO): aumenta la cantidad de dólar que puedo obtener con un euro Desde el punto de vista americano: un americano debe pagar ahora más cantidad de dólares para obtener 1euro (e = 85; e = 100) Los productos europeos se hacen más caro: P > Pusa Con lo cual,disminuyen las compras de productos europeos: disminuyen las exportaciones de bienes. Ahora, también disminuirá la cantidad demandada de euros Ejemplo, precio en Europa de 1 litro de aceite de oliva = 3 euros. e0 = 85 P aceite = 2,55 $ e1 = 100 P aceite = 3 $

Mercado de divisas del euro frente al dólar
n  n 

Equilibrio en el mercado de divisas Condición de equilibrio: el tipo de cambio de...