CONAMIF

Coyuntura de las
Microfinanzas en Guatemala

Octubre de 2011

Contenido
I.

Principales aspectos
Internacional

de

la

coyuntura

II. Evolución de las principales variables de la
economía nacional
III. La crisis financiera internacional y su impacto
en las microfinanzas.
•

Lecciones aprendidas

IV. Principales desafíos

I. Principales aspectos de la
coyuntura internacional

Estados Unidosde América
Índice de confianza del consumidor
112

Índice

104
96
88

59.4

80
72
64
56
48

45.4

40
32

Conference Board

24

Michigan University

16
8
0

05 Mar Jun Sep -06 Mar Jun Sep -07 Mar Jun Sep -08 Mar Jun Sep -09 Mar Jun Sep -10 Mar Jun Sep
c
c
c
c
c
c
Di
Di
Di
Di
Di
Di
5
Fuente: Bloomberg.

Estados Unidos de América
Tasa de desempleo 1/
14

Porcentaje

13
12
11
10
9

Total
Hispano11.3%
9.1%

8
7
6
5
4
3
2
1
05 Mar Jun Sep -06 Mar Jun Sep -07 Mar Jun Sep -08 Mar Jun Sep -09 Mar Jun Sep -10 Mar Jun Sep
c
c
c
c
c
c
Di
Di 1/
Di
Di
Di
Di
Los datos corresponden a series ajustadas estacionalmente.
Fuente: United States Department of Labor.

7

Estados Unidos de América
Variación interanual del Índice de Precios de las viviendas
Porcentaje
25
20
15
10

-4.1%

5
0
-5
-10
-15

1/Residencial

-20

-11.2%

2/
Comercial

-25
-30
-35
-40

01 Mar Jun Sep -02 Mar Jun Sep -03 Mar Jun Sep -04 Mar Jun Sep -05 Mar Jun Sep -06 Mar Jun Sep -07 Mar Jun Sep -08 Mar Jun Sep -09 Mar Jun Sep -10 Mar
c
c
c
c
c
c
c
c
c
c
Di
Di
Di
Di
Di
Di
Di
Di
Di
Di
1/
2/

Índice S&P Case-Shiller (Composite-20)
Real Commercial Property Index, elaborado por Moody’s. Cifras a mayo 2011.

Fuente:Standard &Poor'sy Moody’s.

Ju

l

Estados Unidos de América
Obligaciones financieras como porcentaje del ingreso personal disponible
19.0

Porcentaje

18.9%

18.8
18.5
18.3
18.0
17.8
17.5
17.3
17.0
16.8
16.5
16.3

16.1%

16.0
2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

*/

*/ A junio.

Fuente: Federal Reserve Board
Nota: Incluye el pago de créditos hipotecarios y de consumo, de renta deautomoviles, de alquiler de
propiedades y de seguros.

9

10

Estados Unidos de América
Índice de gestión de compras
65

Porcentaje

60

Expansión
55
50

51.6

45
40

Recesión

35
30
05 Mar Jun Sep -06 Mar Jun Sep -07 Mar Jun Sep -08 Mar Jun Sep -09 Mar Jun Sep -10 Mar Jun Sep
c
c
c
c
c
ic
i
Di
Di
Di
Di
D
D
Fuente: Institute for supply management.

12

Estados Unidos de América
Variación interanualen préstamos y depósitos en bancos comerciales
Del año 2005 al 2011
15

1/

Porcentaje

10

7.8%
Depós i tos tota l es
Prés ta mos tota l es

5

0.4%

0

-5

-10
ar Jun Sep -05 ar Jun Sep -06 ar Jun Sep -07 ar Jun Sep -08 ar Jun Sep -09 ar Jun Sep -10 ar Jun Sep
M
c M
c M
c M
c M
c M
c M
Di
Di
Di
Di
Di
Di
1/

Serie de datos no ajustados estacionalmente.
Fuente: Federal Reserve.

13

Estados Unidosde América
Tasa de morosidad de bancos comerciales
14.0

Porcentaje

Total (5.8%)

12.0

Hipotecarios comerciales (6.9%)
Consumo (3.2%)

10.0

Comerciales e industriales (2.1%)
8.0

Hipotecarios residenciales (10.2%)

6.0
4.0
2.0
0.0
91 992 993 994 995 996 997 998 999 000 001 002 003 004 005 006 007 008 009 010 11*
9
1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 20
*/

A junio.

Fuente:Federal ReserveBoard.

14

Riesgos
Riesgos de mercados
emergentes

Riesgos de crédito

Septiembre 2011
Abril 2011
Abril 2009
Riesgos
macroeconómicos

Riesgo de
mercado y liquidez

Monetarias y financieras

Apetito por riesgo

Condiciones
Fuente: Estimaciones del FMI.
Nota: La cercanía al centro significa menor riesgo, condiciones monetarias financieras más restrictivas o
menor apetito por riesgo.

17

Índicede Aversión al Riesgo (VIX)
Puntos

50

40

30

31.9
20

10

0
9
-0

c
Di

*/

ar

M

n
Ju

Al 21 de octubre.

Fuente:Bloomberg.

S

ep

ci
D

10

ar
M

J

un

p ct
Se O

*

II. Evolución de las principales
variables de la economía
nacional

21

26

27

28

29

III. La crisis financiera
internacional y su impacto en
las microfinanzas

Las microfinanzas 2007-2011


2007- 2008
•

...