CONTADOR

Notas Teóricas
Información Asimétrica
Rafael Vargas
Finanzas Públicas – FCE UBA

Entendemos por información imperfecta a la falta de información. Esta puede presentarse de distintas maneras pero a nosotros nos interesa la información asimétrica . Con lo anterior queremos diferenciar a la información imperfecta de la información asimétrica. La diferencia radica en que la primera además deincluir a la segunda presenta casos en los cuales la falta de información afecta por partes iguales a todos los agentes. La incertidumbre sobre los valores de las variables futuras constituye un ejemplo de la misma. Mientras que por información asimétrica entendemos a los casos en los cuales algunos agentes tienen acceso a la información pero otros no. Presentada ésta última como conocimientooculto o acciones ocultas. En el primero de los casos se incluye a la mayor información que posee el mecánico sobre el estado del automóvil. En el segundo se puede incluir a la ignorancia de las empresas de seguros sobre la forma en que los asegurados cuidan su casa (por ejemplo, dejar la puerta sin llave).
En la realidad existen mercados en los cuales no se dispone de información suficientesobre los distintos concurrentes a ellos. Nuestro banco no sabe si vamos a pagar todas las cuotas del crédito, el asegurador no conoce como manejamos nuestro auto, nuestro estado de salud es una incógnita para nuestra cobertura medica, en el de autos usados no pueden identificar si nuestro auto esta en buen estado o no, etc.
Por estas cuestiones se puede impedir el arribo a un acuerdo, aúncuando este sea beneficioso para ambos. El problema que esto acarrea es de tal importancia que existe la posibilidad de que en ciertos mercados no se ejecuten transacciones .
En los siguientes apartados vamos a tratar los problemas de la Selección Adversa y del Riego Moral. Siendo estos dos problemas consecuencias de la existencia de asimetrías en la información. Por otro lado abordaremos elestudio del rol del estado ante estos problemas. Y también trataremos como los mismos agentes tratan de superar los problemas que crea la existencia de información asimétrica.

Selección Adversa

Debido a la existencia de información asimétrica es que se expulsa del mercado a los agentes de buena calidad y solo quedan en él los de mala calidad. Esto no es otra cosa que una versión másmoderna de la Ley de Gresham .
Explicaremos como es la dinámica que nos lleva a la anterior conclusión pero para el caso del mercado de autos usados . En este mercado la asimetría de información se presenta entre los vendedores y compradores de autos usados (es el caso de un conocimiento oculto). Puesto que los vendedores conocen el estado de los autos, mientras que los compradores desconocendicho estado. Supongamos que en él existen 2 grupos de autos, en uno se agrupan los de buen estado (buenos) y en el otro los de mal estado (malos) . Los vendedores de autos en buen estado esperan recibir un mejor precio que los de autos malos. El comprador al no poder distinguir uno de otro tipo de autos va a pagar el precio promedio del mercado. Pero este precio será menor del que esténdispuestos a recibir los vendedores de autos buenos, es por esto que dichos vendedores no ofertaran más su auto. Y de esta manera solo quedaran en el mercado autos en mal estado.
El hecho de que solo se transen autos de mala calidad hace que los compradores no quieran realizar transacciones en dicho mercado y por lo tanto este desaparece.
El hecho de tener que pagar un precio promedio introduceun concepto: “riesgos compartidos”. Cuando el comprador quiere transar en el mercado enfrenta los riesgos de comprar un auto malo o uno bueno. Recordemos que al ser un promedio el precio tiene en cuenta los altos precios relativos de los autos buenos y los bajos precios relativos de los autos malos. Es por esto que los vendedores de autos buenos están compartiendo el riesgo con los vendedores...