crack del 29 y gran depresión

HISTÓRIA
ECONÓMICA

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[CRACK DEL 29]

Para intentar explicar cómo, cuándo y por qué se produjo el boom bursátil debemos
remontarnos al principio de los años 20, donde la economía americanase encontraba
en un marco de prosperidad económica apoyada, en parte, en la nueva oleada de
innovaciones y en el creciente auge del sector del automóvil, convertido en un
producto de masas;estábamos en los llamados felices años 20. También cabe destacar
la importancia de la instauración del patrón oro, que redujo considerablemente las
oscilaciones cambiarias, y favoreció una estabilidadmacroeconómica desconocida
hasta entonces.
La economía americana estaba en auge, sus empresas presentaban beneficios y se
expandían, lo que se traducía, de manera moderadamente justificada, en unaumento
del valor de estas, con la consiguiente alza de las acciones, apoyadas en unos
dividendos crecientes.
Pero, lo que convirtió un ascenso moderado de los valores bursátiles en una burbujaimparable fue, sin duda, la desmesurada política expansiva del crédito de la Reserva
Federal, la cual abarató el mismo allá por 1927. La respuesta fue rápida y el
abaratamiento del dinero produjo un aumentode la demanda de liqidez, que se
destinó a la inversión de títulos, los cuales aumentaron su valor exponencialmente el
bienio posterior. Esta revalorización de las participaciones se desvinculótotalmente
del valor real de las empresas y del volumen de dividendos que proporcionaban las
acciones, principal hecho que justifica la idea de una creciente burbuja en torno a los
títulos bursátiles.Dada la disparidad entre el precio de las acciones y su rentabilidad cabía esperar que la
situación no se perpetuaría y que tarde o temprano los títulos irían a la baja. Sin
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embargo fue denuevo la Reserva Federal, culpable en gran medida de la orgía bursátil,
la principal responsable del crack de octubre de 1928. Y es que esta, preocupada por el
desenfrenado desarrollo del...