Crisis Financiera De Japon

Burbuja financiera y crisis bancaria en Japón  Antecedentes: 1955-1988: su PIB se multiplico por 9, para 1989 tenia un crecimiento de 5% y el desempleo era de 2%, inflación prácticamente nula,superávit del saldo de la balanza por cuenta corriente de 2% del PIB. Mercado bursátil japonés representaba el 41% del total mundial. Superávit convirtió a Japón en el mayor exportador de capitales (flujosde inversión sostenidos) Modelo bancario 1985:  Mercados de capitales reglamentados y estrechos por lo que había una gran intermediación bancaria.  Aislamiento de los mercados internacionales. Riesgo de interés prácticamente nulo (debido a la política de la administración de tipos de interés).  Precios de activos y pasivos se determinaban fuera del mercado.  Intermediación predecible. Banco central quien con la función de agente de pagos de la empresa financiada. Así conocía los flujos de liquidez de la misma  Gran presencia de los bancos en los consejos de administración de lasempresas Causas 1985-1989: eliminación de los controles sobre los tipos de interés, contratación de depósitos a largo plazo, importes elevados en los tipos de interés de mercado, aparición de mercado depapel comercial (producto de la liberalización de los mercados de capitales)… prestamos en divisas a corto plazo, acceso a centros offshore (trasladar las fabricas a otros países), produjo migración delas grandes empresas (menores costos en mano de obra, menores leyes laborales, etc.) Consecuencias de las medidas: explicación de la crisis Empresas obtuvieron mayor financiación bancaria externa y através de emisión de títulos (aumento de la emisión de bonos convertibles en acciones). Bancos perdieron cuotas de mercado, aumento del riesgo, perdida de clientes de alta calidad crediticia. Aumentode la competencia en el sector bancario. Provoco una baja en el margen financiero del sector, aumento de las operaciones que implicaban mayor riesgo crediticio para cumplir con el margen de...